Улучшение прогнозов BoC по ВВП и инфляции позволит «медведям» по USD/CAD развивать атаки 

 

Прогресс в переговорах на НАФТА, уверенно себя чувствующая нефть, возвращение интереса инвесторов к теме нормализации денежно-кредитной политики Банка Канады и слабость доллара США позволили «медведям» по USD/CAD опустить котировки к области двухмесячных минимумов. «Луни» оправдывает свой статус лучшей валюты G10 в апреле в 1975-2017. Он закрывал в зеленой зоне 30 месяцев из 43 благодаря потоку дивидендов и других платежей. На этот раз на его стороне играют и другие козыри. 

 

Динамика нефти и USD/CAD

Источник: Trading Economics.

 

По мере приближения региональных выборов в Канаде (в июне) и президентских в Мексике (в июле) Штаты стали торопить события и идти на уступки. Если прежде Дональд Трамп грозил вытянуть США из Североамериканского соглашения о свободной торговле, если не удастся улучшить положение американских рабочих, то в настоящее время эта тема стала неинтересна хозяину Белого дома. Он нашел себе нового врага. Покрупнее. Союзники же, желая, чтобы их погладили по головке, не стесняются плясать под дудку Вашингтона. Так официальный Мехико заявил, что если он наложит ограничения на поставки стали и алюминия из других стран (читай, из Поднебесной) на свою территорию, то будет освобожден от американских импортных пошлин. 

 

Выборы в государствах-торговых партнерах – важный аргумент, чтобы идти на попятную. Один из кандидатов на пост президента Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор обещает сократить зависимость страны от США и поставить Дональда Трампа на место. Слабостью действующей власти в переговорном процессе по НАФТА, наверняка, может воспользоваться оппозиция в Канаде. В итоге Штаты отошли от своих требований по увеличению доли произведенных в Северной Америке транспортных средств и запчастей с текущих 62,5% до 85%. Сейчас речь идет о 75%. 

 

Прогресс по НАФТА очевиден, и надежда, что договор будет перезаключен уже весной, растет не по дням, а по часам. Однако пока этого не произошло, Банк Канады на своем апрельском заседании, вероятнее всего, сохранит осторожность. Тем более, что макроэкономическая статистика оставляет желать лучшего. В первом квартале экономика Страны кленового листа потеряла около 40 тыс рабочих мест, неэнергетический экспорт регулярно разочаровывает, а ВВП замедляется. 

 

Динамика занятости в Канаде

Источник: Trading Economics. 

 

В итоге ни один из 10 первичных дилеров в опросе Wall Street Journal не ожидает повышения ставки овернайт с текущих 1,25% на предстоящей встрече BoC. Большинство из них рассчитывает на, по меньшей мере, один акт монетарной рестрикции во второй половине 2018. 

 

На мой взгляд, нужно обращать внимание не на риторику центробанка, а на обновленные прогнозы. Слабость канадской статистики в первом квартале обусловлена рисками распада Североамериканского соглашения о свободной торговле и сезонным замедлением ВВП США. Вероятнее всего, в течение оставшейся части года ситуация изменится в лучшую сторону. При этом рост вероятности трех повышений ставки овернайт в 2018 будет толкать котировки USD/CAD в направлении 1,235 и ниже. 

 

 

  

 

  

Банк Канады Forex не обманет

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв