Формируем позиции по USD/CAD в зависимости от итогов встречи BoC 

Банк Канады стоит на пороге продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики. 14 из 18 экспертов Bloomberg ожидают, что на заседании 11 июня он повысит ставку овернайт с 1,25% до 1,5%. После двух актов монетарной рестрикции во второй половине 2017 и одного в январе регулятор сделал продолжительную паузу, однако по итогам предыдущей встречи выразил оптимизм по поводу перспектив экономики Страны кленового листа и говорил о необходимости ухода от ультра-низких по историческим меркам процентных ставок, допустив при этом ссылку о зависимости своих решений от входящих данных. 

До июля статистика особой радости поклонникам «луни» не приносила. Индекс экономических сюрпризов упал до самого дна, по меньшей мере, с начала года, что подтолкнуло котировки USD/CAD к области 12-месячных максимумов. Инвесторы всерьез беспокоились, что эскалация торгового конфликта Оттавы и Вашингтона еще больше ухудшит ситуацию.

Динамика USD/CAD и индекса экономических сюрпризов Канады

Источник: Bloomberg.

Действительно, по итогам мая экспорт в США (три четверти всех поставок из Канады) сократился на 0,2%, что привело к проседанию совокупного индикатора на 0,1% м/м. Общий импорт вырос на 1,7% (американский – на 1% м/м). В результате дефицит внешней торговли расширился с CA$1,9 млрд до CA$2,2 млрд. 

Казалось бы, неопределенность относительно исхода переговоров по НАФТА заставит Банк Канады отложить сроки очередного повышения ставки овернайт. Не тут-то было! В одном из своих последних выступлений Стивен Полоз отметил, что регулятор готов проигнорировать фактор торговой войны и проявляет беспокойство по поводу инфляции. После таких слов шансы июньского акта монетарной рестрикции выросли до 70%. 

Они подскочили до 80% после выхода в свет отчета о рынке труда Страны кленового листа. Рабочая сила увеличилась на 75,6 тыс (лучший результат за последние 6 лет), занятость возросла на 31,8 тыс, а средняя зарплата на протяжении полугода не опускается ниже 3% (в июне +3,6%).  Она опережает инфляцию, что является позитивом для ВВП, а ее динамика усиливает риски разгона CPI выше верхней границы таргетируемого BoC диапазона 1-3%. Тем более, что благоприятные финансовые условия и девальвация «луни» способствуют росту цен. 

Динамика канадской инфляции и ставки овернайт
 
Источник: Trading Economics.

Как отреагирует «канадец» на итоги заседания BoC?  По мнению MUFG, вряд ли стоит ожидать его серьезного укрепления, так как фактор повышения ставки уже заложен в котировках, а центробанк вряд ли выберет «ястребиную» риторику. Scotiabank, напротив, считает, что риски роста инфляции выше 3% заставят Банк Канады оставить дверь для будущего повышения ставки широко открытой. В настоящее время срочный рынок оценивает шансы трех актов монетарной рестрикции в 2018 как фифти-фифти, и если они начнут расти, «луни» получит новый повод для радости. Таким образом, ужесточение денежно-кредитной политики и «голубиная» риторика будет способствовать стабилизации USD/CAD в диапазоне 1,3-1,33, если же BoC предпочтет «ястребиную» охоту, пара вполне способна направится к 1,28. 

Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: http://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: http://t.me/liteforex

 

График цены USDCAD в реальном времени

Центробанк вынесет «канадцу» приговор

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв