Формируем позиции по EUR/USD в зависимости от ответа Брюсселя Италии

Когда американские фондовые индексы стирают все достижения с начала 2018, нефть падает к годовым минимумам, а спрос на активы-убежища стремительно растет, невольно начинаешь задумываться о состоянии здоровья мировой экономики. JP Morgan отмечает, что низкая безработица, ускорение зарплат и инфляции, высокие цены на акции и корпоративный долг, а также ужесточение денежно-кредитной политики ФРС – характерные черты завершающей стадии экономического цикла. При таких признаках расширение не длилось в среднем более двух лет. Банк оценивает шансы рецессии в течение ближайших 12 месяцев как один к трем. 

Динамика S&P 500 и доходности казначейских облигаций США

Источник: Reuters.

По мнению президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, превентивное повышение ставки по федеральным фондам – прямой путь к спаду экономики. ФРС просто обязана сделать паузу в процессе нормализации денежно-кредитной политики. Близость окончания экономического цикла и растущая вероятность замедления монетарной рестрикции – веские аргументы в пользу ослабления доллара США. Ситуация усугубляется недовольством Дональда Трампа, который не устает критиковать Джерома Пауэлла и его команду. 

При этом нужно понимать, что причиной пике S&P 500 являются не только внутренние факторы. Слабость рынка сырья свидетельствует о проблемах глобального спроса и ВВП. В то время, когда около 40% доходов американских корпораций связаны с зарубежными рынками, неопределенность вокруг Brexit и Италии, трудности развивающихся стран способны привести к не меньшим распродажам американских акций, чем ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. В целом ухудшение глобального аппетита к риску повышает спрос на активы-убежища, включая доллар США. 

Динамика активов-убежищ

Источник: Financial Times. 

Пусть средне- и долгосрочные перспективы гринбека рисуются в серых тонах, проблема в том, что подхватить падающее знамя сейчас некому. Первенство швейцарского франка в ноябре отнюдь неслучайно. Пока Британия стоит на пороге беспорядочного Brexit, а конфликт Италии и ЕС угрожает всему рынку европейского долга, «свисси» будет использовать территориальный принцип спроса на активы-убежища. Успехи иены, например, не так значительны. Азия далеко, да и инвесторы Страны восходящего солнца демонстрируют поразительную преданность американским ценным бумагам.

Большинство валют Старого света крайне уязвимы к неблагоприятному политическому ландшафту, а существующие в мировой экономике неопределенности, включая торговые войны и решения ОПЕК о сокращении добычи нефти, заставляют инвесторов уходить в кэш. В условиях практически голого экономического календаря внимание рынка будет приковано к новостям из Брюсселя. Жесткий ответ ЕС зарвавшейся Италии чреват ростом дифференциала доходности облигаций республики и их немецких аналогов и падением евро к $1,13. С другой стороны, если инвесторы почувствуют желание Европейского союза идти на компромисс, у «быков» по EUR/USD появятся силы для развития атаки в направлении 1,1515. 


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

  

График цены EURUSD в реальном времени

ЕС вынесет евро приговор

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв