GE: фундаментальный анализ, технический анализ. Суперциклы. Волновая структура. Ключевые уровни. 5 пуль Билла Вильямса. Торговый план.
Дорогие друзья,
В данной статье я предлагаю познакомиться с одной из интереснейших компаний американского фондового рынка и ее акциями - "голубыми фишками". Это General Electric Company.
История компании GE
История данной компании начинается в 1878 году и непосредственно связана с легендарным изобретателем - Томасом Эдисоном. Именно его компания, Edison General Electric Company, после слияния с Thomson-Houston Electric Company приобрела сегодняшнее название General Electric Company. Очень быстро из компании, занимающейся производством лампочек, бизнес расширился на множество смежных отраслей, начиная от производства паровых энергогенерирующих турбин и трансформаторов и заканчивая бытовой техникой. Воистину “золотым веком” компании стал период Второй мировой войны. Тогда выручка компании учетверилась благодаря оборонным заказам. General Electric Company поставляла армии США и союзникам силовые установки для торговых и военных судов, разработала больше 50 видов военных радаров, а в 1942 году прошел испытания первый реактивный самолет с двигателями от GE. General Electric - одна из первых компаний, которая стала использовать кредитную схему реализации своей продукции для частного потребителя. Данная бизнес-модель в итоге вылилась в одно из крупнейших бизнес направлений компаний, была создана General Electric Credit Corporation c 16 миллиардами активов. Финансовая деятельность корпорации распространилась на страхование, операции с недвижимостью и лизинг.
Следующим “золотым веком” для компании стали 90-е годы. В 1994 году GE стала самой прибыльной компанией в США с доходом в 70 млрд USD.
В 1998 капитализации компании впервые перешла отметку в 100 млрд USD, а в 2000 был достигнут исторический максимум стоимости акции GE c пиком в 58,15 USD за 1 ценную бумагу и капитализацией компании больше 500 млрд USD.
Так как General Electric Company была сильно интегрирована в глобальную экономику, кризисные явления не могли обойти ее стороной. Первое резкое падение произошло в конце 2000, когда разразился известный “кризис доткомов”, а вторая волна сильнейшего падения произошла во время финансового кризиса в 2008 году. General Electric Credit Corporation, приносившая раньше до 50% всей валовой прибыли корпорации, теперь стала вытягивать деньги из компании, покрывая убытки от высокорискованных сделок. После кризиса 2008 года правительство США стало ужесточать регулирование в финансовом секторе, что послужило дополнительной нагрузкой на бизнес в направлении финансов.
Несмотря на то, что долговой пузырь из обязательств удалось сдуть с 708 до 539 миллиардов USD, из-за высокой стоимости обслуживания долга нагрузка на бизнес была чрезвычайно высокой. В 2015 году было принято решение о продаже офисных зданий и другого имущества компании на 22 миллиарда США, а также о продаже финансового направления GE Capital. Данные события положили начало крупнейшей в истории компании распродажи активов.
Фундаментальный анализ
В результате реструктуризации собственный капитал General Electric Company (сумма активов за вычетом обязательств) сократился почти в пять раз, со $136,93 до $30,30 миллиардов. На текущий момент фундаментально ситуация компании слегка выровнялась, но остается очень сложной.
В 2019 году вышел в плюс показатель свободного денежного потока.
Стабилизировался уровень маржинальности продукции в районе 26-27%.
При этом у компании по-прежнему огромный размер обязательств в балансе - $224 миллиарда, но соотношение долга компании к ее активам улучшилось.
Мы видим, что данный показатель упал с 0,57 до 0,35, что говорит о снижении долговой нагрузки относительно капитала компании. Несмотря на некоторые тревожные показатели, General Electric Company остается интернациональной корпорацией, которая обладает огромным административным ресурсом, имеет стабильный доход за счет государственных заказов в оборонном секторе, обслуживании нефтегазоносных систем, систем электроснабжения и электрогенерации. Компания является лидером в данных отраслях в США и имеет потенциал для развития за счет широкой сети представительств по всему миру.
Технический анализ
Если посмотреть на чарт GE глобально, то можно предположить, что мы находимся во второй волне суперцикла, которая формируется в виде коррекции ABCDE. Для второй волны такая формация является редкостью, но она допускается при удлиненных первых волнах. Вторая волна ушла ниже 0,232 от высоты первой, что говорит о плоском развитии импульса. Маловероятно, что третьей волне суперцикла удастся обновить исторический максимум, но есть потенциал роста в пределах проекции первой волны.
Вероятно, четвертая волна не пойдет ниже середины третьей волны - в том же районе, около 30 USD за акцию, находится пик вершины D, который окажет поддержку при падении. Согласно правилам волновой структуры Эллиотта мы знаем, что третья волна не может быть самой короткой, а так как импульс формируется в виде плоскости, скорее всего, пятая волна не будет удаляться далеко от пика первой и предполагаемого пика третьей волны в районе 60 USD.
Если изучить график ближе, то на месячном ТФ мы видим сигналы из 5 пуль Билла Вильямса (о данном индикаторе я рассказывал здесь). На графике выше мы видим MACD с ярко выраженной бычьей конвергенцией, гистограмма индикатора находится в зеленой зоне. MFI уже показал приседающую свечу. Фрактал Вильямса пока смотреть смысла нет, так как должно сформироваться еще как минимум 2 свечи после локального минимума - они сформируются только к концу августа. Однако уже сейчас можно говорить о хорошем потенциале роста в среднесрочной перспективе, даже в условиях общего медвежьего глобального тренда. На графике виден минимум волны (С) в районе 5,51 USD. Данный уровень оказывает сильную поддержку быкам, а следовательно, стоп-лосс есть смысл выносить ниже него при покупке в долгую.
Торговый план
Подводя итоги, можно однозначно говорить о том, что о банкротстве General Electric Company пока речи не идет. Однако в текущей ситуации ее покупки можно рассматривать исключительно спекулятивно, в рамках медвежьего тренда. Допустимо открывать позицию на текущем уровне с ближайшей целью в районе 11 USD. Есть хорошая вероятность ретеста данного уровня. В случае движения рынка против быков, есть смысл усреднять позицию в районе 7,8 и 6,6 USD. Общий размер позиции не вижу смысла делать больше 5% от всего депозита, так как бумага остается высокорискованной в условиях кризиса. Если бизнес в США поддержит государство, то уверен, что General Electric Company будет одной из первых в очереди на помощь, поэтому уровни поддержки фундаментально выглядят надежными. Хочу обратить внимание, что торговать акциями GE можно с LiteFinance. Если вы еще не стали трейдером, то сейчас самое время, ведь LiteFinance в честь своего 15-летия разыгрывает классные гаджеты, автомобиль и даже дом. Выиграть может каждый!
Всем удачи и хороших профитов!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
С уважением,
Михаил @Hypov
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)
Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.
Полезные ссылки:
- Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
- Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
- Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
- Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
График цены GE в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
