На финишной прямой денежная единица Страны восходящего солнца сумела обойти доллар США

Как правило, победу на длинной дистанции празднует не тот, кто большую часть времени лидирует, а тот, кому удается финишный рывок. В этом отношении виктория японской иены в гонке за титул лучшего исполнителя G10 выглядит логичной. Атака «медведей» по USD/JPY после декабрьских заседаний центробанков, как и прогнозировалось, оказалась стремительной, что позволило паре рухнуть к 4-месячным минимумам. Ни ФРС, ни Банк Японии не дали фондовым рынкам двух стран, чего они хотели. В результате Nikkei 225 опустился на территорию «медведей», а S&P 500 до нее рукой подать. 

Я давно отмечал, что курсы валют на Forex определяются потоками капитала инвестиционного характера. Высокий спрос на американские активы со стороны резидентов Страны восходящего солнца подтолкнул котировки USD/JPY к 11-месячным максимумам в начале октября. По итогам сентябрьского заседания ФРС планировала повысить ставку по федеральным фондам трижды в 2019, в то время как BoJ не собирался уходить от политики дешевых денег. Дивергенция в монетарной политике и опережающая динамика ВВП США над зарубежными аналогами делали покупки эмитированных в Штатах бумаг крайне привлекательными, однако постепенно ситуация стала меняться. 

Динамика USD/JPY и доходности облигаций США

Источник: Trading Economics.

Как ни пытается Федрезерв игнорировать критику Дональда Трампа, оставить ее без внимания не получается. Сначала Джером Пауэлл заявил о готовности FOMC терпеть инфляцию выше таргета, потом – о близости текущего уровня ставки к нейтральному. На фоне замедления потребительских цен все это выглядело естественным. Если бы не комментарии президента. Инвесторы всерьез забеспокоились за независимость ФРС, что стало одним из катализаторов распродаж на американском рынке акций. Дополнили «медвежью» для S&P 500 картину политическая дисфункция (неспособность Белого дома договориться с демократами из Конгресса по поводу строительства стены на границе с Мексикой) и отключение правительства. Если ко всем бедам доллара США прибавить еще и ухудшение политического ландшафта, то смена восходящего тренда по USD/JPY воспринимается как само собой разумеющееся. 

Зараза с американского рынка акций перекинулась в Азию, а тесная корреляция иены с фондовыми индексами Страны восходящего солнца в условиях их проседания на 20% и выше от уровней годовых максимумов стала серьезным драйвером укрепления «японки». 

Динамика USD/JPY и Nikkei 225

Источник: Trading Economics.

Что дальше? Я ожидаю некоторой стабилизации S&P 500. Экономика США, по-прежнему, сильна, расходы по займам снизились, а монетарная политика ФРС все еще мягкая. Ставка не дошла даже до нейтрального уровня. Декабрьская статистика по Штатам в январе, вероятнее всего, окажет поддержку гринбеку, однако с февраля-марта идея его распродаж вновь вернется на рынки. В средне- и в долгосрочной перспективе иена должна извлечь выгоду из замедления американской и мировой экономики, а также из-за завершения цикла нормализации ФРС в условиях неспособности Банка Японии сделать больше, чем сейчас. Это позволяет рекомендовать продажи USD/JPY на откатах к уровням 111,6 и 112,2.


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

График цены USDJPY в реальном времени

Иена – лучшая валюта G10!

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв