Формируем позиции по USD/JPY в зависимости от релиза данных по американской инфляции

 

Япония – независимая страна. От нее ничего не зависит. В каждой шутке есть доля шутки, остальное – правда. И тот факт, что курс иены определяется вовсе не макроэкономической статистикой по Стране восходящего солнца и не действиями BoJ, известен уже давно. «Японка» чутко реагирует на внешний фон и происходящие в Штатах события, поэтому Forex предпочел проигнорировать слухи о назначении Харахико Куроды на пост губернатора Банка Японии на второй пятилетний срок и сконцентрировал свое внимание на ухудшении глобального аппетита к риску.

 

Курода может похвастать самой продолжительной экономической экспансией Страны восходящего солнца с 1990-х, хотя с основной задачей – достижением таргета по инфляции – справиться пока не удается. 73-летний банкир считает, что любые разговоры о выходе из ультра-мягкой монетарной политики являются преждевременными. Пока он находился у власти, баланс регулятора раздулся до ¥549 трлн ($5 трлн), и в относительном выражении существенно превосходит европейский и американский аналоги. BoJ владеет 40% от общего числа размещенных государственных облигаций.

 

Динамика балансов центробанков, в % от ВВП

Источник: Bloomberg.

 

Срочные контракты закладывают 80-90%-ю вероятность пролонгации полномочий нынешнего главы центробанка, а инвесторы считают, что эта новость должна успокоить рынки. Впрочем, пока ничего подобного не наблюдается: несмотря на отскок S&P500 от коррекционных минимумов, пара USD/JPY рухнула к самому дну за последние 5 месяцев.

 

Формально в качестве главных причин укрепления иены следует рассматривать откаты TOPIX, Nikkei225 и снижение доходности казначейских облигаций США, хотя на самом деле нужно копнуть глубже. «Японка» является основной валютой фондирования и активом-убежищем, поэтому ухудшение глобального аппетита к риску и рост волатильности создают благоприятную почву для «медведей» по USD/JPY. В таких условиях carry трейдеры бегут с корабля словно крысы, а на рынке активно циркулируют слухи, что режим Златовласки для доходных валют уходит в прошлое.

 

Центробанки встают на путь нормализации денежно-кредитной политики, и даже если BoJ утверждает, что не собирается делать то же самое, с рынка будет уходить ликвидность и увеличиваться стоимость заимствований.  Эти факторы создают прочный фундамент под рост волатильности.

 

Динамика USD/JPY и индекса страха VIX

Источник: Reuters.

 

Не добавляет оптимизма «быкам» по USD/JPY и фактор Дональда Трампа. Президент США в очередной раз заговорил о необходимости импортных пошлин, что усиливает риски антиглобализма, замедления мировой торговли и ВВП. А в таких условиях инвесторы предпочитают наращивать долю надежных активов в своих портфелях.

 

После мимолетного касания анонсированного в предыдущем материале уровня 110, анализируемая пара резко ушла вниз и ожидает релиза данных по американской инфляции за январь. Вялая динамика индикатора успокоит фондовые индексы и будет способствовать откату доллара к ¥108,2-108,9. Напротив, разгон CPI возобновит коррекцию S&P500 и нисходящий тренд по USD/JPY.  


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
Иена поставила carry trade шах

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв