Стратегии покупок XAU/USD на спадах продолжают работать

Перед наступлением неплохо бы поправить амуницию. После достижения 6-недельного максимума золото сделало шаг назад в ожидании статистики по рынку труда США за ноябрь. Отчет может оказаться довольно сильным, однако он не покажет самого главного – потенциального замедления американской экономики. А это значит, что успехи главного противника драгметалла, доллара, будут носить временный характер. Для того чтобы побеждать, нужно уметь ждать. 

От великого до смешного один шаг. Инвесторы обожали гринбек в апреле-ноябре, однако как только над рынком замаячила перспектива потери скорости ВВП США и нормализации денежно-кредитной политики ФРС, они начали думать, как от него избавиться. Еще год и месяц назад доллар находил поддержку со стороны доходности казначейских облигаций, однако в декабре ставки повышаются лишь по краткосрочным долгам, что свидетельствует об уверенности рынка в продолжении цикла нормализации в декабре. В то же время снижение доходности долгосрочных бумаг показывает утрату иллюзий о светлом будущем американской экономики. 

Динамика доходности американских облигаций

Источник: Wall Street Journal. 

Пике индекса USD, реальных ставок по трежерис (будем исходить из предположения, что инфляция в США находится на якоре) и фондовых индексов – гремучая смесь для «быков» по XAU/USD. Лучшего фона для роста драгметалла придумать сложно.  Пусть Дональд Трамп будет всячески поддерживать рынок акций при помощи твиттов о деэскалации торгового конфликта с Китаем и критики Джерома Пауэлла. Мы-то с вами знаем, что неудачи золота обусловлены переходом от него к гринбеку статуса актива-убежища в период торговых войн и ужесточением денежно-кредитной политики ФРС. Если оба козыря доллара остались в прошлом, почему бы драгметаллу не продолжить ралли? 

Следует отметить, что повышение ставки по федеральным фондам не всегда было негативом для драгметалла. Например, в 2004-2006 стоимость заимствований выросла до 5,25%, а цена анализируемого актива – на 50%. С начала текущего цикла нормализации в декабре 2015 котировки фьючерсов подскочили на 15%. На мой взгляд, собака зарыта в монетарной политике центробанков-конкурентов ФРС и в реакции на нее индекса USD. 

Динамика золота и ставки ФРС

  

Источник: Bloomberg.

В любом случае популярная в 2015-2018 стратегия продаж XAU/USD в преддверии заседаний FOMC, на которых, вероятнее всего, будет повышена ставка, с последующей покупкой по факту, может отработать и в декабре. В этом отношении снижение котировок пары накануне важного события выглядит логично. 

На мой взгляд, средне- и долгосрочные перспективы золота являются «бычьими», что позволяет покупать его на спадах с таргетами на $1265 и $1290 за унцию. Уверенности придает приближение сезонного сильного для анализируемого актива периода: начиная с 2009 в январе-феврале драгметалл в среднем прибавлял по 5%. NAB считает, что причины нужно искать в увеличении покупок физического металла со стороны Индии и Китая, однако на мой взгляд, этот же период характеризуется традиционным замедлением экономики США в связи с холодной погодой. 


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

График цены XAUUSD в реальном времени

Золото: чтобы побеждать, нужно уметь ждать

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв