Чувствительность XAU/USD к изменению конъюнктуры рынка акций США в 2019 возрастет

Если концовка 2018 выдалась для золота фееричной, то на старте 2019 драгметалл решил придержать коней. На первый взгляд, причиной привала в северном походе XAU/USD стал сильный отчет по американской занятости за декабрь, который поставил под сомнение идею серьезного замедления ВВП США. На самом деле собака зарыта в возвращении спокойствия на финансовые рынки после заявления Джерома Пауэлла о наличии у ФРС гибкости в процессе нормализации денежно-кредитной политики на фоне неторопливой поступи инфляции. Несмотря на растущие шансы рецессии, страхи инвесторов по поводу перехода S&P 500 к состоянию «медвежьего» рынка постепенно проходят. 

По оценкам Standard Chartered, нетто-приток капитала в ориентированные на золото ETF в декабре составил 67 т, что является лучшим показателем с января 2017. Кроме того, в течение последнего месяца прошлого года были отмечены крупнейшие дневные притоки с июля 2016. Подобная динамика, согласно исследованиям Commerzbank, позволила показателю закрыть 2018 в плюс в размере 80 т. Размер запасов биржевых специализированных фондов увеличился до 2210 т, что переместило их на пятое место в списке крупнейших держателей драгметалла, включая центробанки и международные организации. Спрос инвесторов на продукты ETF был напрямую связан с обвалом мировых фондовых индексов, так как в условиях снижения глобального аппетита к риску интерес к активам-убежищам традиционно возрастает. 

Динамика S&P 500 и запасов золотых ETF

Источник: Financial Times.

С фундаментальной точки зрения, среда, где доллар, доходность казначейских облигаций и рынки акций США падают, является благоприятной для драгметалла. С учетом пессимистичных перспектив гринбека, не стоит удивляться числу «бычьих» прогнозов по XAU/USD. По мнению Goldman Sachs, золото в течение ближайших 12 месяцев достигнет отметки $1425 за унцию, максимальной за пять лет. Банк обосновывает свою позицию ростом спроса на хеджирование связанных с замедлением мировой экономики рисков и, в меньшей степени, с использованием драгметалла в качестве инструмента страхования против инфляции. 

Динамика золота и доходности облигаций США

 

Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, 2019 станет особенным для финансовых рынков. ФРС будет делать все необходимое для предотвращения рецессии. В настоящее время среди инвесторов доминирует мнение, что именно центробанк своей чрезмерно агрессивной монетарной рестрикцией приводит экономику к спаду. На самом деле три из четырех последних кризисов в США были связаны с проблемами финансовых рынков. Федрезерв не отказывается от идеи продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики, но станет повышать ставки, если инвесторы забудут о турбулентности. В этом отношении позитивная корпоративная отчетность американских эмитентов может значить для золота больше, чем сильная макроэкономическая статистика по Штатам. 

Это обстоятельство делает путь XAU/USD на север более тернистым, чем в конце прошлого года. Трейдерам нужно быть готовыми к коррекциям и использовать их для открытия длинных позиций в направлении $1320-1340 за унцию.  


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

График цены XAUUSD в реальном времени

Золото попалось на крючок S&P 500

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв