Замедление глобального ВВП и коррекция мировых фондовых индексов являются благоприятной почвой для драгметалла

Слухи о замедлении мировой экономики и цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС, падение цен на нефть и американские акции, а также опасения доллара США из-за возможного пересмотра ВВП за третий квартал в сторону понижения и «голубиной» риторики протокола ноябрьского заседания FOMC вернули котировки фьючерсов на золото выше $1230 за унцию. Драгметалл уверенно себя чувствует в условиях снижения глобального аппетита к риску, и падение Brent ниже $60 за баррель, а также уход S&P 500 в красную зону с начала года оказывают серьезную поддержку «быкам» по XAU/USD.  

Нефть традиционно воспринимается как своеобразный индикатор состояния здоровья мировой экономики, поэтому стремительный обвал Brent и WTI в октябре-ноябре стал очередным подтверждением, что глобальный ВВП достиг пика своего роста в 2018. Вместе с тем, в панику бросаться не стоит: экономическая экспансия, вероятнее всего, продолжится, путь и более медленными темпами. 

Катализатором распродаж на американском рынке акций наряду с ужесточением денежно-кредитной политики ФРС, увеличением стоимости заимствований и ревальвацией доллара являются слухи о потере импульса экономикой США и ухудшении корпоративных прибылей. Инвесторы руководствуются принципом «покупать акции слишком поздно, а облигации – рано». В результате у них на руках появляются свободные деньги, часть из которых идет на рынок золота. Доказательством популярности ухода в кэш выступает превышение ставками по 3-месячным казначейским векселям средней доходности индекса Barclays. Впервые со времен старта эпохи ультра-низких процентных ставок денежные средства являются более конкурентоспособными чем облигации.  

Динамика золота и индекса S&P 500

 

Источник: Reuters.

Динамика доходности 3-месячных векселей и индекса доходности Barclays

Источник: Financial Times.

Вместе с тем, у инвесторов не должно быть паники и по поводу коррекции S&P 500. Несмотря на его уход в красную зону с начала 2018, показатель за последние два года прибавил около 25%. Количество дней, когда он падал или рос на 1% приближается к средней за последние шесть десятков лет отметке 53. В 2017 было лишь восемь таких дней, что является аномальным явлением и свидетельствует о влиянии на финансовые рынки ультра-мягкой монетарной политики ФРС. 

Таким образом, даже если исходить из того предположения, что S&P 500 и темпы роста глобального ВВП достигли своих пиков в 2018, говорить об американской и, уж тем более, о мировой рецессии слишком рано. Вероятнее всего, трудные времена для золота остались позади, и драгметалл определился с трендом. Другое дело, что расти он будет не так быстро, как хотелось бы «быкам» по XAU/USD. Нужно понимать, что путь вверх тернист, однако если направление движения цен известно, то можно сколько угодно повторять ранее озвученные стратегии покупки золота на спадах.  Если экономика США окажется не так хороша, как кажется, а ФРС начнет тормозить процесс нормализации денежно-кредитной политики, то драгметалл способен вырасти до $1250-1255 за унцию до конца текущего года.


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

График цены XAUUSD в реальном времени

Золото возвращается в свою стихию

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв