Неблагоприятная конъюнктура долгового и валютного рынка не позволяет «быкам» по XAU/USD переходить в контратаку

Что не убивает, делает нас сильнее. Давненько золото не попадало в столь неблагоприятную для себя среду. Если главным виновником 12%-го пике драгметалла от уровней апрельских максимумов стал американский доллар, то в октябре рост доходности 10-летних казначейских облигаций США усилил мигрени «быков» по XAU/USD. Пока, по мнению Джерома Пауэлла, риски разгона инфляции невелики, ралли реальных ставок долгового рынка будет продолжаться. И это обстоятельство заставляет золото думать исключительно о защите, а инвесторов –выводить деньги из ETF. По оценкам Commerzbank, с начала октября запасы специализированных биржевых фондов сократились на 14,5 т. 

Динамика золота и реальной доходности казначейских облигаций США

 

Источник: Reuters.

В чем же дело? Почему ни крепкий доллар, ни неблагоприятная конъюнктура американского рынка долга не приводят к восстановлению нисходящего тренда по XAU/USD? Драгметалл застрял в консолидации в диапазоне $1180-1215 и ни заседание ФРС, ни статистика по рынку труда США за сентябрь не сумели его оттуда выгнать. На мой взгляд, собака зарыта как в действиях спекулянтов, так и в неопределенности относительно влияния торговых войн на мировую экономику. 

Пока нетто-шорты по золоту находятся вблизи исторических максимумов, велик риск лавинообразного срабатывания стоп-приказов. И у некоторых хедж-фондов чешутся руки, чтобы запустить лавину. В самом начале американской сессии Forex 2 октября в течение 10 минут объем торгов в 12 раз превысил свои средние 100-дневные значения и цена резко выросла. Все это происходило на фоне эскалации политического кризиса в Италии, что позволило некоторым аналитикам связать этот фактор со спуртом XAU/USD. На самом деле события в Риме оказывают давление на евро, что приводит к росту индекса USD. На мой взгляд, спекулянты решили побежать впереди поезда и сейчас будут стараться поддержать свои позиции. 

С фундаментальной точки зрения, главной причиной текущей консолидации драгметалла является неопределенность в судьбе мировой экономики. С одной стороны, бурный рост ВВП США внушает оптимизм, с другой, замедление Поднебесной, напротив, усиливает тревогу за развивающиеся страны в целом. На мой взгляд, Штаты рано или поздно начнут пожинать плоды собственного эгоизма. Лозунг «Америка прежде всего», и связанная с ним политика протекционизма приведут к снижению темпов роста ВВП США, что заставит инвесторов возвращаться к бондам, снизит их доходность и ударит по привлекательности доллара. В настоящее время спекулянты продолжают верить в гринбек, что выражается в увеличении нетто-лонгов, однако лично я не разделяю оптимизма Джерома Пауэлла, утверждающего, что экономическая экспансия может длиться вечно. 

Динамика спекулятивных позиций по валютам G10

Источник: Bloomberg.

Таким образом, инвесторам имеет смысл искать возможности для формирования длинных позиций по золоту на прорыве сопротивления на $1215 за унцию, либо на падении котировок ниже поддержки на $1180 с последующим возвратом к верхней части торгового диапазона $1180-1215.

 


Поделитесь статьей в соцсетях и оставляйте комментарии ниже, это лучшее спасибо :)

Чтобы не пропустить мои статьи, подписывайтесь в форме ниже на блог трейдеров, и вы будете получать на почту рассылку по новинкам в блоге трейдеров.

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю на проф. торговой платформе рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: http://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: http://t.me/liteforex

 

График цены XAUUSD в реальном времени

Золото знает врагов в лицо

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв