Неудачная попытка восстановить восходящий тренд по XAU/USD нисколько не смутила «быков»

 

Воспользовавшись снижением вероятности четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 после публикации протокола мартовского заседанияFOMCи благоприятным внешним фоном, «быки» по золоту попытались взять штурмом важное сопротивление на $1262 и выйти на оперативный простор, однако их оппоненты оказались не лыком шиты. Несмотря на то что официальный Пекин готов отвечать ударом на удар, в частном порядке его представители говорят о необходимости либерализации финансовых рынков и сокращении импортных пошлин на автомобили. Военные удары США и их союзников по Сирии не привели к масштабной эскалации конфликта на Ближнем востоке, а рост инвестиционного спроса на драгметалл не в состоянии в одиночку восстановить восходящий тренд по XAU/USD.

 

Когда не знаешь, что делать – покупай золото. Взаимный обмен угрозами Вашингтона и Пекина с последующими попытками американской администрации сгладить эффект и успокоить финансовые рынки усиливали спрос на надежные активы. Standard Chartered обращает внимание, что приток капитала в ETFв апреле составил 24,4 т по сравнению с 47 т в первом квартале. Запасы специализированных биржевых фондов почти достигли отметки $100 млрд. Показатель все еще далек от $150 млрд, имевших место в 2012, однако его динамика является важным аргументом в пользу развития «бычьего» тренда по XAU/USD.

 

Динамика запасов золотых ETF

Источник: Bloomberg. 

 

С учетом того обстоятельства, что драгметалл чутко реагирует на изменение реальной доходности казначейских облигаций США, результаты опроса HSBC79 управляющих резервами центральных банков свидетельствуют о наличии довольно серьезных факторов риска для анализируемого актива. Три четверти респондентов называют повышение процентных ставок регуляторами в 2019 одной из самых серьезных угроз для долговых рынков мира. 59% респондентов считают, что это главный фактор риска. Доходность бондов будет идти вверх, и для продолжения ралли золоту требуется, чтобы динамика инфляции ее опережала. Пока все складывается удачно: геополитика и протекционизм тормозят ставки по долгам, в то время как разгон CPI в США, Британии, Японии и в других странах позволяет XAU/USDрасти. 

 

На мой взгляд, главным поводом для радости у поклонников драгметалла является увеличение вероятности рецессии в США. Кривая доходности продолжает уплотняться и блуждает вблизи минимальных отметок за последние десяток лет, что заставляет спекулянтов придерживаться «медвежьих» взглядов на американский доллар.

 

Динамика индекса USD и спекулятивных позиций по золоту

Источник: Bloomberg. 

 

По моему мнению, золото сохранит приверженность к использованию прошлогодних шаблонов. Его котировки за 3-4 недели до заседания FOMC, на котором, вероятнее всего, центробанк повысит ставку по федеральным фондам, будут падать. Срочный рынок выдает 97,5%-й шанс, что это произойдет 13 июня. То есть до середины мая у инвесторов имеется возможность придерживаться стратегий покупок на откатах или на прорыве сопротивлений. В частности, повторный штурм уровня $1362 за унцию усилит риски реализации мартовского прогноза

   

Золоту палец в рот не клади

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв