Разбираем факторы, влияющие на цены криптовалют

Что влияет на котировки криптовалют: события, фундаментальные факторы, психология трейдеров. Прогноз курса криптовалют на ближайшее время, и как на этом заработать.

В отличие от 2017 года, с января 2018 года капитализация криптовалютного рынка показывает сильную волатильность. В январе капитализация достигла своего исторического максимума, поднявшись выше 820 млрд дол. США, но уже через несколько недель она упала ниже 400 млрд. Единой причины этому нет, все факторы в комплексе повлияли на инвесторов, которые на волне паники принялись распродавать активы. Сейчас рынок упорно держится в диапазоне 250-500 млрд и в любой момент может пробить какой-то из этих уровней. О том, что именно может повлиять на курс криптовалют, читайте в обзоре.

6 факторов, влияющих на курс криптовалют

С начала 2018 года капитализация криптовалютного рынка показала, мягко говоря, американские горки. Сильный растущий тренд 2017 года, после которого оптимисты прогнозировали рост курса Биткоина до 50 тыс. дол. США и выше, внезапно уперся в потолок на отметке чуть выше 850 млрд дол. США, даже не достигнув психологической отметки 1 трлн, и обвалился. Падение более чем в 2,5 раза больно ударило по той категории инвесторов, которую называют «хомяками». Любители бесплатного сыра думали, что смогут легко заработать на вечно растущем курсе и потерпели колоссальные убытки. В профессиональных кругах просадку назвали локальной, считая, что это была удачная попытка крупного капитала постричь «хомяков». И даже дали прогноз, что с весны начнется новый взлет «туземун» (To the moon). Однако к началу лета курс едва смог пробить отметку 450 млрд дол. США и снова провалился вниз.

Вся эта ситуация явно показала, что никто толком не знает на 100%, почему курс криптовалют двигается в ту или иную сторону. Доходит до курьезного абсурда, когда курс сначала обваливается или резко взлетает, и только потом аналитики задним числом находят этому причины. Даже сейчас нет точного объяснения тому, почему внезапно упала капитализация рынка (то есть произошло падение по всем без исключения криптовалютам) в январе 2018 года. Причин много, но может все-таки стоит рассматривать все эти причины в комплексе? Основные факторы, влияющие на капитализацию криптовалютного рынка я рассмотрю в этом обзоре.

Факторы, которые влияют на котировки криптовалют

Несмотря на то, что прошло больше 3-х месяцев, единого мнения, почему с 7 по 17 января капитализация рынка упала с 850 до 400 млрд дол. США, нет. Потому начну с курьезных мнений:

  • Одно из ведущих аналитических изданий России выпустило в конце января статью, в которой назвало виновником обвала криптовалютного рынка 7 января на 100 млрд. капитализации 31-летнего программиста Брэндона Чеза, создателя сайта CoinMarketCap. По мнению издания, Чез 7 января решил в одностороннем порядке исключить из алгоритмов сайта данные о торгах на южнокорейских биржах. По мнению кого-то из его окружения, эти биржи сильно завышали курс ВТС, чем искажали общую статистику. Мнение о том, что в обвале отчасти виноват Чез, подтвердил и Мати Гринспен, аналитик платформы eToro.

  • Не менее курьезной идеей кажутся обвинения китайцев в обвале. По одной из версий, китайцы накануне Китайского Нового Года распродавали криптовалюту для покупки подарков.

Есть и иные, более логичные мнения в отношении причин падения рынка. Кто-то называет причиной продажу монет распорядителем Mt.Gox, кто-то считает, что причина во взломе Coincheck (хотя о нем стало известно после обвала), а кто-то даже увидел теневой заговор крупного капитала, который решил не дотягивать до 1 трлн и слил монеты на максимуме. К слову, новую просадку первой декады июня, когда капитализация провалилась ниже 300 млрд дол. США, связывают со взломом японской биржи Coinrail, где потери составляют около 40 млн дол. США. Учитывая, что биржа и близко не входит в ТОП-100, версия сомнительная.

Итак, что же влияет на цену криптовалют?

1. Психологический фактор. Как показывает практика, именно психологический фактор является наиболее влиятельным. Катализатором выступают разного рода новости, но именно всеобщая паника является следствием роста или падения рынка. Инвесторов можно разделить на три группы: крупный капитал, который фактически управляет рынком за счет объемов торгового оборота, продуманные инвесторы, которые строят свою стратегию, и «хомяки», которые испытывают эйфорию от роста курса («легкие деньги»). Достаточно легкого толчка, чтобы в криптовалютный рынок полились деньги «хомяков». И достаточно нескольких поводов, чтобы посеять среди «хомяков» панику.

Интересен факт: больше всего цена падает на новостях от регуляторов о потенциальных ограничениях торгов. Но подобные новости проскакивают с завидной регулярностью уже не первый год, а рынок все равно восстанавливался и шел вверх. То есть можно было бы уже и привыкнуть к тому, что всевозможные ограничения не имеют существенного влияния на возможности блокчейна. Потому логично было бы предположить, что толчок в сторону роста или падения появляется со стороны крупного капитала. А «хомяки» идут на поводу собственной жадности или паники. Подробнее о психологии криптовалютной торговли читайте в этой статье.

2. Решения регуляторов в отношении криптовалют (первую очередь, регуляторов Японии, Южной Кореи и США). Политика регуляторов часто ставит инвесторов в тупик. Например, SEC (Комиссия США по ценным бумагам) в конце прошлого года допустила запуск фьючерсов на ВТС на СВОЕ и СМЕ. В начале июня 2018 года появилась информация, что SEC вот-вот разрешит создание первого ETF-фонда ВТС. Вроде бы это признак лояльности. Но с другой стороны, ряд ограничений в области рекламы криптовалют (подробнее здесь), судебные решения о раскрытии биржами информации о собственниках кошельков свидетельствуют об обратном.

Аналогичная ситуация и с регуляторами Японии. Изначальный курс по либерализации криптовалют в конечном счете обернулся запретом на оборот анонимных монет после взлома Coincheck, хотя взломы случались и раньше. Подробнее о японском регуляторе читайте здесь.

И наконец, не рады анонимности криптовалют и в ЕС, где в мае была принята соответствующая директива. После того, как документ окончательно вступит в силу, подразделения финансовой разведки получат полный доступ к информации, которая позволит идентифицировать владельцев кошельков. А сами власти ЕС получат возможность контролировать транзакции на биржах. Правда, только около 30% учетных записей связаны с реальными именами владельцев. Да и срок приведения законодательств стран ЕС в соответствии с директивой - 18 месяцев.

3. Действия крупных инвесторов. Рынком движет экономический закон равновесия спроса и предложения: спрос выше предложения - цена растет. Ниже - падает. Вроде все логично, но рынком можно умело манипулировать:

  • В 2017 году, когда курс ВТС находился на отметке около 5000 дол. США, ряд политиков США выступили с критикой криптовалют, обвалив курс до 3000 дол. США. Это не помешало им скупить криптовалюту на минимуме и несколько сменить риторику. Еще один яркий пример - Джордж Сорос. В январе 2018 года он открыто назвал ВТС типичным финансовым пузырем («Криптовалюта - это спекуляция, которая всегда основана на недопонимании»). После того, как к апрелю ВТС потерял 41%, он резко изменил свое мнение. И начиная с мая нью-йоркское отделение Soros Fund Management (управляет 26 млрд дол. США) имеет разрешение на торговлю криптовалютами.

  • Крупный капитал умеет отлично зарабатывать на пампах отдельных криптовалют, стоимость которых - несколько центов. Как раскачать рынок с помощью канала в Телеграме и крупного капитала, читайте в этой статье.

  • Mt.Gox. Это стоит выделить отдельным пунктом. Потенциальное появление на рынке 200000 ВТС и ВСН благодаря распорядителю Кобаяши произведет фурор. Четверть суммы уже продано, курс ВТС упал с 20 тыс. дол. США до нынешних менее 7 тыс. Сам Кобаяши отрицает факт влияния своих действий на рынок, хотя смысла отрицать законы экономики нет. Подробнее о действиях Кобаяши и их последствиях читайте в этом обзоре.

К слову, 10 января 2018 года Уоррен Баффет высказал мнение, что криптовалютный рынок не ждет ничего хорошего. 17 января закончились первые фьючерсные контракты, и ВТС начали быстро продавать. Вот еще две причины, которые окончательно могли добить криптовалюты во время январского падения.

Тот факт, что на нынешнем дне в криптовалюты входит крупный инвесторский капитал, может давать надежду, что не все так плохо. Иными словами, дальше, чем нынешнее дно (на первом рисунке обзора явно просматривается нижний уровень 250 млрд) рынок вряд ли просядет.

4. Банкротства и взломы криптовалютных бирж. Несмотря на то, что этот фактор должен казаться одним из самых влияющих, таковым он не является. Даже при самом крупном взломе Coincheck просадка была незначительной в сравнении с другими провалами (подробнее о влиянии взломов бирж с графическими примерами читайте в этой статье). Причин этому несколько:

  • Сумма украденных денег не столь существенна в сравнении с общей капитализацией. К тому же не все взломы оказываются успешны и частично могут быть компенсированы биржами.

  • Психологический фактор. Многие инвесторы считают, что их взлом не коснется и продолжают доверять криптовалютам. Взломы - это неизбежный фактор риска, с которым инвесторы смиряются автоматически. И этот риск - не повод отказываться заработать на быстрорастущем рынке.

Инвесторы умеют заранее определять наступление потенциальных проблем у биржевых площадок (во многом этому способствует общение на специализированных форумах), потому успевают перейти на другие биржи. Потери на взломах уже заложены в торговую стратегию.

5. Проведение форков и других реорганизаций (имеет локальное влияние на отдельную криптовалюту). Инвесторы на любые изменения и новости от разработчиков реагируют довольно активно. Правда, не всегда в сторону роста спроса. Интересно, что одна и та же новость для разных криптовалют может иметь разный эффект. В предыдущих статьях я уже приводил пример того, что форк ВТС в августе был в целом воспринят положительно, а ЕТН - отрицательно. Реакция инвесторов объяснима: не ясны последствия форков. Хотя в последнее время их стало настолько много, что страх кардинальных изменений уже прошел и зачастую форки воспринимаются положительно.

Наиболее значимые новости:

  • присоединение к системе новых крупных участников;

  • отчет о выполнении планов, предусмотренных дорожной картой;

  • информация о сколь значимых успехах, свидетельствующих о результатах разработок.

6. Интерес к криптовалюте майнеров. Одно из немногих преимуществ алгоритма PoW в сравнении с PoS (подробнее о них здесь) - необходимость затрат энергии, являющейся себестоимостью монеты. Если цена падает ниже, майнеры переходят на прямые покупки, подстегивая курс и возвращая его в зону прибыльного майнинга. По мнению аналитика Fundstrat Global Advisors Тома Ли, себестоимость майнинга ВТС - около 6000 дол. США, что отчасти подтверждает скрин ниже (данные на февраль 2018 года).

Том Ли искренне верит в то, что именно майнеры не дадут ВТС упасть ниже 6000 дол. США. Хотя как они смогут противостоять давлению со стороны институциональных инвесторов, сбрасывающих монеты - не понятно.

С появлением новых алгоритмов майнинг отдельных криптовалют становится все популярнее, и чем больше в него вовлекается людей, тем больше растет к монетам интерес. Теоретически рост числа майнеров должен был бы сбивать курс, но на практике это только подогревает любопытство. Если ВТС майнить практически невыгодно из-за необходимости использования оборудования ASIC, то монеты более низкого эшелона вполне привлекательны. Пример: Siacoin или Decred и Ethereum (дуал-майнинг).

Вывод. Думаю, этот список можно дополнять еще и еще, но именно эти факторы можно считать основными. Увы, большая часть из них сейчас играет не на руку криптовалютному рынку, а значит повода для оптимизма нет. По крайней мере, я не верю в то, что в ближайшее время кто-то из регуляторов сделает существенное послабление или появится серьезный фундаментальный фактор, который сможет разжечь в сердцах «хомяков» новую уверенность в силе криптовалют. А это значит, что в скором времени может начаться спад ICO и очищение рынка от «мусорных криптовалют» так, как это было с доткомами в 2000 году.

Как это использовать инвесторам в своих целях:

  • не надеяться, что в ближайшее время капитализация криптовалют уйдет вверх. Это возможно, только если криптовалютный рынок поддержат регуляторы и крупный капитал;

  • внимательно следить за ведущими информационными криптовалютными ресурсами: CoinMarketCap (coinmarketcap.com), Forklog (forklog.com), форум bitcointalk.org;

  • не поддаваться панике и не верить всему, что пишут на форумах или приписывают тем или иным известным людям.

Пока тенденция криптовалютного рынка скорее медвежья. И единственной простой альтернативой остается открытие коротких позиций по основным валютным парам в Форексе. Криптовалютные биржи за редким исключением не предусматривают заработок на падении курса, потому Форекс остается единственным оптимальным вариантом. Если у вас есть другое мнение в отношении того, что еще может влиять на котировки, приглашаю обсудить его в комментариях.


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis

 

Что влияет на курс криптовалют?

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговлю
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв