Как известно, на валютный курс оказывают влияние множество факторов.

Обозначим фундаментальные факторы:

  • cостояние рынка благ — экономической жизни какой-либо страны или региона, спроса и предложения, производительных сил;
  • денежно-кредитная политика Центральных банков — которая влияет на размер процентных ставок, на стоимость денег, интерес к валюте;
  • состояние рынка труда — указывает на темпы экономического роста страны, характеризует коммерческую активность;
  • деловая активность — производственная, коммерческая активность, продажи и спрос на товары и услуги;
  • внешние и геополитические факторы — известные политические риски, стихийные социальные риски, природные риски и так далее.

Сегодня мы поговорим о основных фундаментальных экономических факторахи о их влиянии на курсы валют.

В этой статье мы разберем:


Особенности анализа экономических показателей на рынке Forex

Самую многочисленную группу составляют экономические, интерпретировать которые позволяют показатели, на регулярной основе публикуемые на рынке Форекс.

Перечень экономических показателей на рынке Forex включает валовый внутренний продукт, индексы цен производителей и потребительских цен, а также уровень безработицы, динамику строительства жилых домов, индекс деловой активности и т. д.

LiteFinance: Экономические показатели, влияющие на курсы валют на рынке Forex | Litefinance

Анализ экономических показателей на валютном рынке целесообразно проводить по нескольким причинам независимо от того, к какому типу трейдеров относит себя инвестор.

  1. Классификация показателей по уровню значимости позволяет прогнозировать потенциал движения котировки – скачок курса после публикации обновленного показателя может достигать 200 пунктов и больше всего за несколько часов.

  2. Новостной фон оказывает непосредственное воздействие на динамику курса и зачастую вступает в противоречие с техническими индикаторами. Такой дисбаланс может повлечь убытки, которых можно было бы избежать
  3. Понимание экономических процессов позволяет лучше чувствовать рынок.
  4. Следует помнить, что трейдеры, реагируя на публикацию экономических показателей, обрабатывают уже вторичную информацию, которую им предоставляют новостные компании, получившее ее от специализированных агентств, рассчитывающих главные показатели. Далеко не всегда после публикации такой новости рынок изменит направление движения, но по факту оживление рынка происходит всегда.

Как правило, отслеживают экономические показатели по тем валютам, которые входят в торговый портфель трейдера. Практически всегда он включает доллар США, евро, японскую йену и фунт стерлингов. Все самые важные показатели представлены в экономическом календаре Forex, что существенно упрощает работу трейдера.

Перечень планируемых экономических событий:

LiteFinance: Экономические показатели, влияющие на курсы валют на рынке Forex | Litefinance

Наиболее значительное движение на рынок оказывают индикаторы, актуальное значение которых будет сильно отличать от прогнозного. Например, ожидая, что Банк Канады оставить процентную ставку на прежнем уровне, трейдеры не планируют проводить спекулятивные операции или пересматривать динамику курса. Однако, если ставка снизится, то на рынке, скорее всего, начнется восходящее движение по валютной паре USD/CAD.

Наибольшее влияние на рынок оказывают следующие индикаторы:

  • показатели общего экономического состояния страны (ВВП и ВНД, индексы потребительских цен и цен производителей, уровень инфляции, процентная ставка, сальдо торгового баланса);
  • показатели занятости населения (уровень безработицы, заявки на пособие по безработице);
  • показатели промышленного производства (индекс деловой активности и промышленного производства, количество занятых в несельскохозяйственном секторе, объемы строительства новых домов и заказов на товары длительного пользования).

Показатели общего экономического состояния страны

Основным показателем является валовый внутренний продукт. Все остальные данные интерпретируются с точки зрения того, есть ли в экономике проблемы и какое влияние они окажут на уровень производства. ВВП публикуется ежеквартально, а на ежемесячной основе обновляются прогнозы по его динамике. Валовый внутренний продукт представляет собой объем товаров, произведенных на территории страны за определенный период времени. Один из самых известных способов расчета ВВП – по расходам. Согласно ему, ВВП – это сумма расходов потребительского сектора, государственных расходов, инвестиций, а также чистого экспорта (разница между экспортом и импортом). Такая структура позволяет наглядно увидеть, что не всегда рост ВВП следует трактовать положительно. При его повышении, обусловленным ростом государственных расходов, курс валюты может легко пойти вниз. Связано это с тем, что в перечень таких расходов включаются и военные, которые в перспективе могут дестабилизировать экономику в стране.

Валовый национальный доход рассматривается реже, чем ВВП, но репрезентативен в плане отражения объемов производства только резидентами данной страны. Сопоставление ВНП с ВВП позволяет наглядно увидеть, кто больше зарабатывает: жители данной страны, работая за ее пределами, или нерезиденты, предприятия которых функционируют внутри государства.

Уровень инфляции в стране и, соответственно, степень обесценения национальной валюты можно отследить с помощью нескольких показателей: индекса цен потребителей CPI, индекса цен производителей PPI и темпа инфляции.

CPI отражает стоимость потребительской корзины, в которую входят самые необходимые товары и услуги. Индекс цен производителей (или промышленных цен) в отличие от CPI не включает в себя розничную наценку, а также цены на импортные товары. Каждый месяц данный показатель отражает рост цен на полуфабрикаты, комплектующие и на готовую продукцию.

Процентная ставка, которую определяет центральный банк, является индикатором экономического положения в стране.

Если рост инфляции сопровождается повышением процентной ставки, то можно предполагать, что в экономике страны назрели среднесрочные или долгосрочные проблемы, которые невозможно урегулировать силой рынка. С точки зрения инвесторов, повышение ставки приводит к удорожанию национальной валюты, а понижение к удешевлению.

Торговый баланс страны отражает соотношение объема ввезенных в страну товаров иностранного производства и объема импортируемых товаров.

Если экспорт страны превышает импорт, то национальная валюта укрепляется, и наоборот. Анализировать динамику можно при помощи сальдо торгового баланса. Иногда для анализа используют еще и динамику импортных и экспортных цен, дефицит текущего счета.

Рынок денег и монетарная политика

Денежно-кредитная политика Центральных банков — важнейший индикатор валютной динамики, и ценен для анализа едва ли не в первую очередь. В некотором смысле, перспективы денежно-кредитной политики отражают реакцию официальных лиц ЦБ на общее состояние экономической жизни в стране.

Банк Японии регулирует иену, Банк Англии — британский фунт стерлингов и так далее. И поскольку валюта сама по себе является инструментом регулирования экономических отношений, удешевление или удорожание денег отражается на перспективах тех или иных экономических сфер.

Как влияет денежно-кредитная политика на валюту.

Существует два вида денежно-кредитной политики.

Политика дешевых денег — политика Центрального банка, проводимая с целью уменьшения стоимости денег. Такая политика проводится за счет заниженных процентных и учетных ставок, по которым коммерческие банки занимают деньги у Центрального. Это приводит к снижению покупательной способности национальной валюты и служит стимулятором роста деловой активности на рынках. Как правило, перспективы ослабления монетарной политики влекут медвежий тренд для валюты.

Политика дорогих денег представляет собой антиинфляционную политику. ЦБ ограничивает денежное предложение за счет увеличения ставки, по которой кредитуются коммерческие банки.

Политика дорогих денег влечет бычий тренд для валюты и медвежий для акций.

Ведь из-за увеличения покупательной денежной способности одной валюты по отношению к другим конкурирующим валютам, производители и экспортеры остаются не в состоянии обеспечить конкурентные цены для своих товаров на рынках.

Однако случаются и довольно парадоксальные ситуации. Недавняя победа Дональда Трампа на президентских выборах в США, которая толкнула доллар к 11-месячным максимумам из-за изменившихся перспектив в денежно-кредитной политике — яркий тому пример. Парадоксальной оказалась не только сама победа, но и её влияние на денежно-кредитную политику.

Несмотря на то, что Трамп открыто отстаивает интересы дешевых денег, протекционизма и развития предприятий, эта экономическая часть избирательной программы была воспринята экономистами и инвесторами прямо противоположным образом. И не случайно, ведь в перспективах укрепления деловой активности кроются очевидные риски удешевления денег, то есть ускорения инфляции. Победа Трампа сигнализировала бычий тренд по ставкам ФРС на декабрь, увеличив вероятность события с 75 до 85% в соответствии с инструментом FedWatch от CME Group.

Рынок труда и занятость населения

Анализируя экономику страны, нельзя не обращать внимания на уровень безработицы и количество заявок на пособие по безработице. Несмотря на то, что индикаторы являются запаздывающими, они позволяют более полно представить картину состояния экономики. Уровень безработицы рассчитывается как отношение количества безработных к общему количеству трудоспособного населения (оно в свою очередь включает только лиц, которые заинтересованы в поиске работы, исключая обучающихся, принципиально неработающих и т. д.). Еженедельная публикация количества заявок на пособие по безработице позволяет оперативно оценивать в динамике уровень занятости населения. Следует помнить, что данный индикатор подвержен сезонным колебаниям, поэтому он чаще всего используется в качестве справочной информации и не вызывает сильных колебаний на рынке.

Рынок труда традиционно представляет собой сферу, в которой формируется спрос и предложение на трудовые ресурсы — рабочую энергию, рабочих. И современные рынки труда, как правило, развиваются на принципах свободной конкуренции. Свободная конкуренция определяется и защищается экономическими принципами — начиная от политического устройства страны и заканчивая оценкой экологической ситуации в регионе.

Процветающий рынок труда указывает на бычью тенденцию по национальной валюте.

Слабый рынок труда, безработица и рост пособий указывает на медвежью тенденцию.

Самым известным и значимым показателем, который лег в основу некоторых стратегий торговли на новостях, является Non-farm payrolls – количество занятых в несельскохозяйственном секторе.

Индикатор охватывает более ¾ всех рабочих мест, создаваемых в США, но не включает занятых в сельском хозяйстве, правительственных структурах, частном домохозяйстве и некоммерческом секторе. Репрезентативность показателя обусловлена тем, что рост занятых приводит к увеличению доходов населения и, как следствие, расходов на потребление, которые находят свое отражение в ВВП.

График публикации основных экономических показателей по доллару США

 

Показатель СтранаЧастота публикацииДата публикацииВремя публикацииЗначимость
ВВПСША1 раз в кварталпоследний четверг месяца16:30 по московскому временивысокий уровень
Заказы на товары длительного пользованияСША1 раз в месяцчетвертая неделя месяца16:30 по московскому временисредний уровень
PMIСША1 раз в месяцпоследний рабочий день месяца18:00 по московскому временисредний уровень
CPIСША1 раз в месяцс 15 по 21 число после публикации PPI18:30 по московскому временивысокий уровень
PPIСША1 раз в месяцв районе 15 числа каждого месяца17:15 по московскому временисредний уровень
Количество обращений за пособиями по безработицеСША1 раз в неделюкаждый четверг16:30 по московскому временинизкий уровень
Платежный балансСША1 раз в кварталв районе 15 числа месяца следующего за отчетным периодом18:00 по московскому временивысокий уровень
Розничные продажиСША1 раз в месяцв районе 13 числа каждого месяца16:30 по московскому временсредний уровень
Торговый балансСША1 раз в месяцтретья неделя месяца16:30 по московскому временивысокий уровень
Уровень безработицы rateСША1 раз в месяцпервая пятница месяца, следующего за отчетным16:30 по московскому временисредний уровень
Non-farm payrollsСША1 раз в месяцпервая пятница месяца, следующего за отчетным16:30 по московскому временивысокий уровень

Показатели промышленного производства

Основу экономики любой страны составляет ее промышленный сектор. Для его оценки можно использовать как объективные количественные данные (PPI – индекс промышленного производства), так и субъективные опросные (PMI – индекс деловой активности).

Индекс промышленного производства показывает совокупный объем товаров, выпущенных предприятиями промышленного сектора.

Индекс промышленного производства показывает совокупный объем товаров, выпущенных предприятиями промышленного сектора. Часто данный индикатор используется как опережающий для ВВП: по нему делают прогнозы относительно динамики валового внутреннего продукта.

Индекс деловой активности формируется на основании опросов менеджеров по закупкам, которые отвечают на вопросы о количестве новых заказов, об уровне производства и занятости, объемах поставки и запасов материалов. Варианты ответов: «лучше», «без изменений», «хуже». Сумма ответов переводится на шкалу от 0 до 100. Положительная динамика показателя относительно предыдущих периодов трактуется рынками позитивно, а отрицательная приводит к снижению курса.

К показателям промышленного производства можно косвенно отнести: динамику розничных продаж, объемов строительства новых домов, а также заказов на товары длительного пользования.

Интерпретация всех трех индикаторов идентична: чем больше потребители готовы тратить средств в настоящее время, тем более высоки их расходы. Кроме того, рост расходов означает, что покупатели позитивно оценивают прогнозы развития и планируют, что их состояние в будущем будет только улучшаться.

Рынок ценных бумаг и деловая активность

Несмотря на нелюбовь валютных трейдеров к работе с традиционными классами активов, посвящать время анализу крупнейших событий на фондовых рынках просто необходимо. Данные рынка акций отражают его общую капитализацию и ликвидность, которые привязаны к скорости инфляции и денежно-кредитной политике ЦБ.

Растущий рынок ценных бумаг указывает на бычий тренд по валюте, отражая способность производителей товаров и услуг брать кредиты под больший процент. Центральные банки, в свою очередь, видят в этом перспективы для ужесточения монетарной политики.

Слабеющий рынок труда вынуждает Центробанк стимулировать производственную активность в стране за счет снижения ставок, по которым коммерческие банки берут кредиты.

Можно понаблюдать за тем, как падают фондовые индексы в те дни, когда привязанная к ним валюта вырывается в лидеры роста по отношению к другим конкурирующим валютам. Спрос на валюту влечет удорожание товаров и услуг, подрывая потребительскую активность и конкурентоспособность компаний на рынках.

Политическая конъюнктура и другие факторы

Охарактеризовать и даже учесть все факторы, влияющие на курсы валют, практически невозможно — так тонок и неразличим мир экономических взаимосвязей. Однако последние события подкинули нам интересный для анализа пример с победой Трампа на выборах в США. Несмотря на соцопросы, Хиллари Клинтон проиграла представителю республиканской партии. Однако рынки, несмотря на подорванные ожидания, смогли весьма оперативно адаптироваться к победе Трампа. Например, европейский финансовый сектор, а также циклические акции выросли к полугодовым максимумам за считанные дни. Это говорит о том, что по сути, любая медвежья тенденция в отношении валюты чаще всего влечет за собой бычью среди других активов: слабая валюта обеспечивает приток инвестиций в традиционные классы активов, делая товары производителей дешевыми и, следовательно, более конкурентоспособными.

Но если вернуться к миграционному кризису в Европе или, скажем, Brexit-референдуму в Великобритании, толкнувшему фунт стерлингов к 30-летним минимумам, то здесь можно наблюдать циклический упадок всех сфер. Катастрофическое состояние экономики отбивает интерес инвесторов как к государственным облигациям, так и к акциям частных компаний. И только крупнейшие игроки, которыми по сути являются отдельные государства, могут выиграть от таких событий.

Отдельной темы заслуживают стихийные факторы, вроде катаклизмов, или падающих пассажирских самолетов, терактов и других рисков. Учесть их все просто невозможно, но и они составляют лишь малую часть событий в ряду многих регулярных и закономерных экономических процессов.

Вот основные индикаторы глобальной экономической активности. Опираясь на них, вы можете всегда оставаться в курсе последних событий на финансовых рынках. Так что не забывайте поглядывать в экономический календарь и строить долгосрочные прогнозы по основным конкурирующим валютам.

Спасибо за внимание и удачи!


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
Экономические показатели на рынке Forex

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Оцените данную статью:
{{value}} ( {{count}} {{title}} )
Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговать
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв
Live Chat