Как влияют фундаментальные факторы на курс криптовалют

2022.03.25 2017.11.06 Как влияют фундаментальные факторы на курс криптовалют

Ткаченко Олегhttps://www.litefinance.org/ru/blog/authors/oleg-tkachenko/

Инвесторы верят положительным новостям и игнорируют запреты Китая и Южной Кореи

Накануне Segwit2x биткоин за несколько дней вырос более чем 1000 дол. США и пробил уровень 7000 дол. Кто-то считает, что курс биткоина и криптовалют растет благодаря спекулятивному капиталу, кто-то наоборот верит в будущее блокчейна. Ряд стран идет по пути прогресса, а некоторые страны наоборот вводят ограничения, стараясь взять криптовалюты под налоговый контроль. Трейдеры ограничения игнорируют, предпочитая реагировать на положительные новости. Как влияет фундаментальные факторы на криптовалюты и почему законодательные ограничения неэффективны, читайте в нашем обзоре.

Чего боится криптовалюта?

До нового форка биткоина осталось еще 2 недели, но криптовалюта уже ставит новые рекорды в скорости роста и исторических максимумах. Только за последние несколько дней BTC подорожал более чем на 20%, поднявшись с уровня 5700 до уровня 7200, за год криптовалюта выросла почти на 900% и явно не собирается останавливаться на достигнутом. Пока что сбываются самые оптимистичные прогнозы аналитиков в отношении курса биткоина около 10 000 дол. США уже к концу этого года. По данным сайта Coin Market Cup, капитализация биткоина перешла отметку 120 млрд дол. США и составляет более 60% от общей капитализации всех криптовалют. Еще месяц назад вся капитализация составляла около 130 млрд и доля в ней биткоина была около 47%.

На этом рисунке хорошо видно, что ровный восходящий график есть только у BTC, а также у его появившегося в августе форка BCH и у BitConnect (криптовалюта появилась в январе 2017 года и по мнению большинства является классической пирамидой, то есть хайпом). У некоторых осторожных инвесторов столь стремительный рост именно биткоина вызывает некоторые опасения:

• спекулятивный рост BTC слишком стремителен в сравнении с другими криптовалютами и может просесть после форка (спрос растет только потому, что есть возможность получить монеты после Segwit2x). Некоторые аналитики сравнивают ситуацию на криптовалютном рынке с ситуацией 2000 года ("пузырь доткомов");

• волатильность 400-500 дол. США в день - это слишком много. При столь сильном подъеме можно ожидать и не менее сильный откат;

• со стороны ряда стран следует все больше ограничений в отношении транзакций и майнинга.

Опасения относительно просадки биткоина после форка напрасны. После появления ВСН в августе курс биткоина наоборот пошел вверх. Аналогичная ситуация и с Bitcoin Gold. Только накануне форка был небольшой откат, а дальше снова рост.

Напрасны опасения и в отношении "пузыря доткомов". Сторонники криптовалют считают, что за технологией блокчейн будущее и приводят в качестве аргумента интерес к технологии со стороны корпораций. Капитализация криптовалют - 200 млрд дол. США, капитализация компаний NASDAQ на момент обвала 10 марта 2000 года составляла триллионы, потому проводить аналогию между криптовалютами и NASDAQ неуместно. Наибольшая проблема с ограничениями со стороны других стран, которые могут стать для биткоина и криптовалют камнем преткновения.

Как реагирует биткоин на ограничения со стороны государств и стоит ли их опасаться

4 сентября 2017 года в СМИ появилась информация о том, что Китай запретил проведение ICO (первичное размещение криптовалют), оставив возможность для частных лиц продолжать совершать с криптовалютой любые операции. Еще год назад на Китай приходилось около 85% всех транзакций с биткоином, но после серии ограничительных мер их объем сократился до менее чем 15%. Трейдеры на решение Китая отреагировали вяло - котировки временно снизились с уровня 4800 до уровня 4200, и близко не дотянув до минимальных уровней августа.

Больнее трейдеры отнеслись к остановке торгов на китайской криптовалютной бирже ВТСС 14-15 сентября. Это также можно увидеть на графике. Подобная ситуация произошла 25 июля, когда перестала работать одна из крупнейших мировых бирж ВТС-е. Тогда биткоин потерял около 20% своей стоимости. Это говорит о том, что трейдеры больше реагируют на практические проблемы с торговлей и транзакциями, чем на какие-либо ограничения.

С ужесточением политики китайских властей оборот биткоина перешел в Японию и Южную Корею. Южная Корея приняла на себя около 30% оборота криптовалюты, заняв по этому показателю 3-е место. Уже в конце сентября трейдеров ожидал следующий удар - запрет ICO и в Южной Корее. Хотя страна остается лояльной к биткоину, в отношении появления новых криптовалют, а также в отношении всех видов кредитования в цифровых валютах наложен запрет. Трейдеры решение Южной Кореи 29 сентября почти проигнорировали - снижение биткоина на 4% в сравнении с последующим ростом несерьезно.

Куда активнее трейдеры встретили новость о том, что Япония собирается легализировать криптовалютные биржи и проявить лояльность по отношению к контролю за криптоторговлей. В апреле Япония стала первой страной, приравнявшей биткоин к фиатным деньгам. Последнюю неделю биткоин растет исключительно в ожидании ноябрьского форка.

Не отстает от стран Азии и Россия. 24 октября Владимир Путин поручил правительству и Центробанку установить требования к организации майнинга криптовалют, а в дальнейшем организовать регистрацию субъектов, занимающихся майнингом. Ранее Центробанк уже рассматривал вероятность взятия под свой контроль эмиссии и обращения криптовалют на территории страны. Курс криптовалют на это сообщение никак не отреагировал.

Стремление некоторых стран ограничить криптовалюты (и биткоин, получивший в некоторой степени статус платежного средства) понятно:

• оборот криптовалют и объемы майнинга растут с каждым днем. И это хороший сектор для налогообложения. И если доходы от трейдинга на фондовом рынке или Форексе подлежат налогообложению, то почему бы не подвести под налогообложение доходы от торговли криптовалютами и майнинг?
• достоинство криптовалют - анонимность. Страны, ограничивающие оборот криптовалют, аргументируют запрет тем, что они способствуют выводу денег из страны в обход регуляторов и могут служить средством для отмывания денег;
• валюта страны - это инструмент регулирования экономики. И даже оборот иностранной валюты находится под контролем регулятора. Бесконтрольное обращение криптовалют может быть угрозой экономической целостности страны.

Многие страны пока не знают, каким образом трактовать понятие криптовалюты с финансовой точки зрения. Мнения представителей власти распределились следующим образом:

• криптовалюты полностью запрещены в Исландии, Вьетнаме, Боливии, Эквадоре, Бангладеш, Ливан, Таиланд (между странами легко провести параллель в отношении экономического развития);
• США. Здесь криптовалюта - полноценный финансовый инструмент (биржевой товар), подпадающий под налоговое законодательство. Уже больше года идет речь о создании первого криптовалютного ETF-фонда, но пока нет разрешения со стороны регуляторов;
• в Финляндии и Бельгии биткоин рассматривается как ценные активы, НДС не облагается;
• Канада полностью открыта для биткоина. Налогообложение применяется в зависимости от того, как используется биткоин: для перепродажи или в качестве инвестиций;
• ЕС. Здесь мнения разделились. Германия по отношению к биткоину лояльна, допустив его в качестве "личного денежного средства". Во Франции наоборот биткоин критикуют за его анонимность. Еще в 2015 году суд ЕС отменил НДС по операциям с биткоином, назвав его видом традиционной валюты;
• На Кипре со статусом криптовалюты еще не определились, а в Болгарии криптовалюта подлежит налогообложению;
• Россия. Криптовалюта запрещена в качестве платежного средства, но майнинг процветает, особенно в регионах с низкими ценами на электричество.

Большинство развитых стран пока еще не определились со статусом биткоина и ищут возможность его узаконивания. Они уже смирились с неизбежностью криптовалют и разрешают проводить операции на своей территории. Обещал начать принимать биткоины в октябре Amazon, пока не принимает биткоины Aliexpress, но проблема решается с помощью сервисов-посредников, принимающих криптовалюту и оплачивающих товар реальной валютой.

И теперь вернусь к тому, чего же все таки боятся биткоин и другие криптовалюты, на что они реагируют больше всего. Нетрудно заметить, что трейдеры практически полностью игнорируют (или реагируют в краткосрочном периоде) какие-либо решения стран, и наоборот цена криптовалют растет в момент появления информации о новых форках или соглашениях. Почему трейдеры игнорируют запреты, вполне объяснимо:

• регуляторы практически не имеют инструментов для полного ограничения криптовалют. Облачные сервисы расположены на серверах разных стран. Запретить майнинг или ввести налог практически невозможно;
• эмиссия криптовалют происходит в глобальной системе. Отсутствие единого эмитента (за исключением частных хозяйств, которые создают криптовалюту для личных целей) не позволяет применить меры по отношению к отдельным частным лицам;
• пока между странами нет единства, запрет криптовалюты в одной стране автоматически означает рост её оборота в другой.

Благоразумнее подстраиваться под прогрессивные технологии, чем пытаться их ограничивать.

Основные фундаментальные факторы, влияющие на котировки криптовалют:

• нововведения, которые делают майнинг более выгодным и упрощенным;
• проблемы криптовалютных бирж;
• биткоин и эфир в некоторых случаях имеют обратную корреляцию по отношению к другим альтам. Интерес к одному альту может быть причиной оттока денег из биткоина и наоборот, в момент фундаментальных событий (например, форков) рост цены биткоина обеспечивается за счет оттока капитала от других альтов;
• интерес трейдеров к самому проекту, который обеспечивает криптовалюта. Если проект перспективен, то и реакция инвесторов будет соответствующей.

На форумах можно встретить мнение, что волатильность связана с алгоритмической торговлей Примечательно, что аналитики и сами иной раз не могут точно объяснить причины волатильности криптовалют, что говорит о большой спекулятивной составляющей и огромной популярности. Отчасти это признаки пузыря, но может быть за криптовалютами действительно будущее? И те кто рискуют сейчас, в будущем получат огромную прибыль. В ближайшее время даже биткоин не получит всеобщего признания, но через 5-10 лет все может кардинально измениться.

Пока нет серьезных фундаментальных факторов, которые бы могли развернуть биткоин в обратную сторону с горизонтом падения от 25% и выше. Трейдеры предпочитают прислушиваться к положительным новостям, которые могут повлиять на снижение комиссий, скорость транзакций, упрощение майнинга, и игнорируют разного рода заявления. В этом одно из главных отличий криптовалют от обычных валют, которые привязаны к выступлениям глав ФРС, ЕЦБ и т.д.

Рекомендация трейдерам: успейте поймать восходящий тренд до Segwit2x. Потолок еще явно не пройден, хотя дневная волатильность составляет 150-250 дол. США. Специально для торговли ведущими криптовалютами LiteFinance предлагает свой новый продукт, разобраться в котором смогут в том числе и начинающие трейдеры. Его преимущества - минимальные вложения, надежность, простота и отсутствие риска в сравнении с электронными кошельками. Перед непосредственным форком позицию лучше закрыть и дождаться реакции рынка.

P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

• Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
• Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
• Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
• Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis