Волновая теория Эллиотта за почти 90 лет своего существования получила немало интерпретаций. Но только две из них стали классикой технического анализа. 

В данной статье вы узнаете все о волновой теории Роберта Пректера. Чем же примечательны его труды? В материале подробно рассмотрены идеи Пректера — узнайте, как можно применять волновую теорию в реальной торговле.

В этой статье мы разберем:


Чем знаменит Роберт Пректер?

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Источник: robertprechter.com

Роберт Пректер — это известный фондовый аналитик, психолог и создатель теории социальной причинности. Современники часто называют его финансовым нострадамусом: его прогнозы сбывались с удивительной точностью. В 80-х он предсказал падение курса золота и рост фондового рынка с последующим крахом в 1987 году. Его идеи получили подтверждение в реальной торговле: на чемпионате по трейдингу Пректера увеличил свой счет на 444%, установив тем самым рекорд.

Столь впечатляющих результатов Пректер добился благодаря всестороннему изучению трудов Эллиотта. При этом он серьезно обновил классическую волновую теорию, выявив закономерность между рыночными колебаниями и общественными настроениями. По мнению Пректера, фундаментальные экономические показатели отстают от волн общественного настроения и следуют за ними. А технический анализ позволяет изучать информацию, которую генерирует поведение рынка.

Стили и функции волн

Билл Вильямс рассматривал два основных типа волн: импульсные (движутся по направлению тренда) и коррекционные (движутся против тренда), однако Роберт Пректер предлагает более сложную классификацию.

По стилю формирования он различает:

  • Движущие – формации, которые можно разделить на пять волн.

  • Коррекционные – формации, подразделяемые только на три волны.

По выполняемой функции или относительному направлению:

  • Действующие – волны, движущиеся по направлению тренда.

  • Противодействующие – волны, которые движутся против тренда.

Многие действующие структуры представляют собой движущие волны. Однако можно встретить и модели действующих волн, которые развиваются в коррекционном стиле, то есть состоят из трех волн меньшего порядка. В то же время абсолютно все противодействующие формации развиваются в виде коррекций.

Движущие волны

Отличительными чертами таких формаций является то, что вторая волна никогда не откатывается более, чем на 100% от первой, а четвертая не откатывается ниже начала третьей. Кроме того, третья волна всегда двигает цену выше вершины первой, при этом ее длина всегда больше по сравнению с волнами 1 и 5.

Движущие волны делятся на два типа:

  • импульсные;

  • диагональные треугольники.

Рассмотрим каждый из них.

Импульсные волны

Импульс является самой распространенной разновидностью движущей волны. В импульсе четвертая волна не перекрывает первую. А если это и происходит, что случается крайне редко, то пересечение ограничивается внутридневными изменениями цены или, максимум, дневными. Второе обязательное правило: действующие подволны 1, 2 и 3 сами являются движущими, а третья подволна может быть только импульсной.

Удлинение

Некоторые импульсные волны имеют так называемые волновые удлинения — растянутые формации с расширенной волновой структурой. В подобных случаях вместо привычной пятиволновой последовательности гораздо удобнее представлять расширенные формации в виде девятиволновой структуры.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике BTCUSD изображена девятиволновая формация. В нашем случае удлиненной оказалась третья волна, которую для простоты восприятия мы разбили на дополнительные сегменты.

Стоит отметить, что многим трейдерам на первых порах сложно определять, какая именно волна является удлиненной. К счастью, это не является критическим недостатком: девятиволновая последовательность обладает такой же технической значимостью, что и пятиволновая.

Полностью игнорировать выявление удлиненных волн все же не стоит, так как эта информация может подсказать длину следующих волн. Например, если первая и третья волны примерно равны, то пятая волна, скорее всего, будет удлиненной. А если удлиненной является третья волна, то пятая будет короткой.

Усечение

Пректер называет усеченной пятую волну, ее экстремум не превышает вершину третьей волны. Обычно такое происходит после очень интенсивного всплеска на третьей волне. Убедиться в том, что имеет место волновое усечение, а не продолжение коррекции, можно путем разделения волны на пять частей. Посмотрим, как это выглядит на примерах.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На 15-минутном графике BTCUSD цена интенсивно растет в первой и третьей волнах. Затем  усилий быков оказывается недостаточно для того, чтобы обеспечить достаточно мощный импульс на конечной волне. Усечение пятой волны проверяется путем ее разбивки на пятиволновую последовательность меньшего порядка.

Диагональные треугольники

Диагональный или наклонный треугольник представляет собой полноценную движущую модель, хотя из-за наличия одного или нескольких признаков коррекции не может считаться импульсом. Суть данной модели — подмена импульса на определенных участках волновых формаций.

К диагональным треугольникам по-прежнему действует правило невозможности отката противодействующих волн до уровня действующей подволны и больше. Также третья волна не может быть короче. Данные фигуры являются единственной пятиволновой формацией, в которой четвертая волна перекрывает первую. В исключительных случаях эта фигура может заканчиваться усечением.

Конечный треугольник

Эта фигура часто замещает пятую волну, если третья отличается интенсивным движением цен. Изредка ее можно обнаружить в волне C простых противодействующих структур A-B-C. В качестве последней волны C фигура встречается в двойных и тройных тройках.

Отличительной чертой конечных треугольников является их клиновидная форма, которую образуют две сходящиеся линии. Абсолютно все составляющие фигуру подволны, как действующие, так и противодействующие, состоят из «троек».

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На часовом графике BTCUSD изображен конечный треугольник, располагающийся на месте пятой волны. Как и полагается, эта пятиволновая клиновидная формация (отмечена синими линиями) сходится между пересекающими вершины красными линиями.

Стоит отметить, что пятая волна не всегда завершается в области границы канала. Она может завершиться коротким “броском” – проколом образующей линии, часто сопровождаемого высокими торговыми объемами. Поэтому границу канала не стоит рассматривать в качестве цели или сигнала завершения волны. В редких случаях вершина пятой подволны формируется ниже границы.

Бычий треугольник является сигналом к развороту тренда. Затем цена резко падает снижается (отмечено красной стрелкой). Соответственно, медвежий треугольник является признаком скорого скачка цен вверх.

Начальный треугольник

Треугольник может сформироваться и в самом начале формации, на месте первой волны. В этом случае он называется начальным и, в отличие от конечного со структурой 3-3-3-3-3, представляет собой классическую модель 5-3-5-3-5. Такая структура сигнализирует нам о продолжении бычьего движения, в отличие от трехволновых подволн, которые обычно появляются перед разворотом. Один из признаков такой формации — замедление движения цены в пятой подволне по сравнению с предыдущей третьей.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На часовом графике BTCUSD мы можем наблюдать часть пятиволновой формации, где первая волна является начальным треугольником. Для проверки наших предположений перейдем на меньший таймфрейм.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Как видите, формация из пяти подволн легко делится на волновые структуры меньшего порядка. На месте первой подволны мы имеем пятиволновую структуру, второй – трехволновую, третьей – пятиволновую, четвертой – трехволновую, пятой – пятиволновую (на графике отмечено фиолетовыми линиями). У нас получается структура 5-3-5-3-5, соответствующая начальному треугольнику.

Все рассмотренные выше модели, кроме начального треугольника, являются сигналом к развороту тренда. Иногда они могут встречаться в рамках одной формации, например, конечный диагональный треугольник и усечение пятой волны. В этом случае, сила давления в противоположном направлении увеличивается.

Коррекционные волны

В теории Роберта Пректера откаты подчиняются лишь одному безоговорочному правилу: они никогда не могут быть «пятерками». Пятиволновое движение против старшего волнового уровня допускается, однако оно не может быть полноценной коррекцией, а только ее частью.

Что касается характера коррекций, то возможны два варианта. Резкие откаты моментально фиксируются за счет интенсивного движения против старшего волнового уровня. Также вам будут встречаться так называемые боковые коррекции, которые зафиксировать сложнее. Отличительной чертой таких откатов является обратное движение к своей изначальной точке, за счет которого и формируется видимость бокового движения цены.

Всего существует четыре типа коррекционных моделей, каждый из которых делится на несколько подвидов:

  • зигзаги;

  • плоскости;

  • треугольники;

  • комбинированные структуры.

Зигзаги

Зигзаги обладают структурой 5-3-5 и бывают одиночными, двойными и тройными. Одиночный зигзаг представляет собой наиболее простую модель, которая, как правило, обозначается буквами A-B-C. Вильямс называет такую модель простой коррекцией. Ее особенностью является то, что вершина волны B при восходящем движении цен ниже начала волны A. Зигзаг, возникающий на медвежьем рынке, принято называть перевернутым.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

​На часовом графике BTCUSD изображен классический зигзаг. Обратите внимание: вершина B по высоте уступает началу волны A.

В некоторых случаях коррекция может состоять из двух или даже трех зигзагов, разделяемых между собой промежуточной «тройкой». Такие формации называются двойными или тройными зигзагами и возникают, как правило, когда первый зигзаг не достиг своей цели. Для маркировки повторяющихся зигзагов Проктер вводит обозначение W-X-Y, где W – это первый зигзаг ABC, а Y – второй. X в этом случае обозначает волну-связку. В случае затянувшейся коррекции допускаются модели W-X-Y-X-Z, где Z выступает маркером для третьей модели ABC.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике изображен тройной зигзаг. Красными линиями отмечены идущие друг за другом три одиночных зигзага, а синими – соединяющие их тройки.

Плоскости

Эти формации подразделяются на три подвида: стандартные, растянутые, а также сдвигающиеся. В отличие от зигзагов, плоскости обладают структурой 3-3-5, обусловленной тем, что у первой действующей волны A недостает силы, чтобы стать полноценной пятиволновой формацией. Вторая волна наследует слабость, заканчиваясь около начала волны A. Третья же в большинстве случаев завершается, лишь незначительно преодолевая начало первой волны, тогда как в зигзаге наблюдается значительное продвижение вниз. На медвежьем рынке все наоборот.

Плоские коррекции, как правило, ослаблены мощным движением формаций старшего уровня и поэтому практически всегда следуют за удлинениями или предшествуют им. Есть закономерность: чем интенсивнее основное движение, тем меньше длина волновой плоскости.

Самой распространенной считается растянутая плоскость, ее максимум превышает экстремальную точку предыдущей импульсной волны. То есть вершина волны B располагается выше (или ниже при медвежьем рынке) начала волны A.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике изображена растянутая плоскость. Ее структура отмечена красными линиями. Вершина B располагается выше вершины пятой волны (начала волны A). Кроме того, первые два сегмента представляют собой «тройки», а третий – «пятерку». Волны младшего уровня отмечены на графике синими линиями.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

В стандартной модели плоской коррекции, которая показана на графике выше, вершина волны B по уровню примерно совпадает с вершиной последнего импульса, а волна C завершается чуть ниже экстремальной точки волны A. Подобные формации встречаются реже растянутых плоскостей. Для наглядности стандартную плоскость я отметил красными линиями, а уровни начала и конца волны A – горизонтальными фиолетовыми.

Еще более редкой разновидностью является сдвигающаяся волновая плоскость. В ней волна B завершается значительно выше вершины последнего импульса. Однако, в отличие от растянутой плоскости, волна С не достигает экстремума волны A, то есть является как бы укороченной. Подобные сдвиги происходят в тех случаях, когда движение вверх настолько мощное, что полноценная коррекция не успевает сформироваться и уступает место основному тренду.

При анализе особенно важно отслеживать соответствие сдвигающихся плоскостей структуре 3-3-5. Если, к примеру, волна B состоит из пяти подволн, то она уже будет не коррекцией, а первой волной нового импульса. Еще одним признак рассматриваемой формации — это предшествующий ей сильный, быстрый импульс, который и формирует сдвиг.

Пректер говорит, что за всю историю рынков сдвигающиеся волны фиксировались всего несколько раз. Поэтому неудивительно, что на графике BTCUSD мне не удалось найти ни одной подобной формации.

Горизонтальные треугольники (Triangles)

Выше я уже рассказывал о диагональных треугольниках. Теперь рассмотрим их аналоги, которые развиваются в боковом направлении.

Горизонтальные треугольники содержат пять перекрывающих друг друга волн, состоящих из «троек» меньшего порядка. В итоге получается модель 3-3-3-3-3, которую на графике принято маркировать латинскими буквами A-B-C-D-E.

Существует две базовые разновидности треугольников: сходящиеся и расходящиеся. Сходящиеся встречаются чаще, их можно разделить на три подтипа:

  • восходящие: на медвежьем рынке верхняя образующая горизонтальная, а нижняя – поднимается;

  • нисходящие: верхняя образующая опускается, а нижняя – горизонтальная;

  • симметричные: верхняя образующая опускается, а нижняя – поднимается.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике изображен сходящийся треугольник. Красными линиями отмечены основные волны. Обе синие линии, соединяющие вершины треугольника, постепенно сходятся. Вывод: это симметрично сходящийся треугольник.

Более редкие расходящиеся треугольники не имеют подвидов.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

В этом примере изображен расходящийся треугольник, образованный на второй волне импульса. Его волны отмечены красными линиями, а границы – синими. Как видите, в отличие от сходящегося треугольника, первые волны в нем перекрываются последующими.

Нередко волна B сходящегося треугольника преодолевает вершину последней импульсной волны. В этом случае, по аналогии с плоскостями, треугольник будет сдвигающимся.

Есть еще один важный момент: формация 3-3-3-3-3 не является обязательной для треугольников. Обычно волна C принимает более сложную структуру в виде либо растянутой или стандартной плоскости, либо сложного зигзага. В исключительных случаях волна E состоит из пяти подволн и тем самым сама становится треугольником.

Треугольники часто можно встретить в сегменте, который предшествует конечной действующей волне. Если он формируется на четвертой волне, то на пятой стоит ожидать стремительного продвижения цен примерно на расстояние самой широкой части треугольника. Если же волна продвинется выше выпада, то в этом случае стоит ожидать формирования удлиненной пятой волны.

В редких случаях треугольником может стать вторая волна импульса, как на примере выше. Обычно такие треугольники являются частью большей коррекционной формации или комбинации.

Комбинированные структуры

Комбинации могут состоять не только из одинаковых фигур, например, зигзагов, но и разных,в том числе зигзагов с плоскостями. В этом случае они называются двойными или тройными тройками. Структура и маркировка этих моделей подобна сложным зигзагам. То есть за первой простой фигурой идет коррекционная формация, которая в большинстве случаев представляет собой зигзаг. Затем идет вторая фигура, коррекционная формация, и третья фигура в конце.

По большей части двойные и тройные тройки – это горизонтальные структуры, поэтому первая простая фигура чаще всего задает необходимую по величине коррекцию и в дальнейшем может использоваться в качестве цели. При этом в них не может быть больше одного зигзага или больше одного треугольника.

Ортодоксальная вершина и дно

Обычно конечная точка модели и максимум цены совпадают, но иногда это правило не работает. В таких случаях ценовая вершина называется подлинным максимумом, а конечная точка – ортодоксальной вершиной или дном.

Ярким примером подобных моделей является пятиволновая последовательность с усечением. Для наглядности приведу пример.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

​Здесь вершина пятой волны располагается ниже вершины третьей. А значит, подлинным максимумом будет конец третьей волны, а ортодоксальной вершиной – конец пятой.

Действующие коррекционные волны

Выше я уже рассказывал о стилях структурного развития волн и функциях, которые они выполняют. В процессе рассмотрения фигур вы, наверное, заметили, что некоторые действующие волны развиваются в виде коррекций. Среди них:

  • первый, третий и пятый сегменты конечного треугольника;

  • волна А в плоскости;

  • волны А, С и Е горизонтального треугольника;

  • волны W и Y в сложных коррекциях и зигзагах;

  • волна Z в тройной коррекции и зигзаге.

Эти волны мы будем называть действующими коррекционными.

Уровни волн Эллиотта

Самым крупным является главный волновой уровень или гранд суперцикл. Визуально такие волны опознаются только на самых больших, двенадцатимесячных таймфреймах. При этом временная протяженность одной волны может составлять годы или даже десятилетия. Подволны гранд суперцикла главной волны относятся к следующему уровню — суперцикл. По такой же логике суперцикл делится на циклы, то есть основные уровни и т.д. Всего в классическом учении Роберта Пректера 9 уровней:

  1. Гранд суперцикл;

  2. Суперцикл;·        

  3. Основной цикл;

  4. Первичный уровень;

  5. Промежуточный уровень;

  6. Вторичный уровень;

  7. Минутный уровень;

  8. Маленький уровень;

  9. Сверхмаленький уровень.

Стоит отметить, что точная идентификация уровня волн — это одна из самых сложных задач теории волн, так как она не базируется на каких-то точных данных: разбросе цен или временных интервалах. К счастью, для успешного прогнозирования этого и не требуется. Вы вполне можете ошибиться на один уровень и это не сильно повлияет на точность предположений.

Более того, последователи Роберта Пректера пошли дальше и выделили еще 6 уровней:

  1. Супермиллениум;

  2. Миллениум;

  3. Субмиллениум;

  4. Гранд суперцикл;

  5. Суперцикл;·        

  6.  Основной цикл;

  7. Первичный уровень;

  8. Промежуточный уровень;

  9. Вторичный уровень;

  10. Минутный уровень;

  11. Минуэт;

  12. Субминуэт;

  13. Микро;

  14. Субмикро;

  15. Минискул.

Здесь “маленький” уровень поделен на “синуэт” и “субминуэт”, а “сверхмаленький” уровень расчленен на “микро”, “субмикро” и “минискул”.

В такой градации уровень “супермиллениум”, судя из названия, должен отражать волновую разбивку по тысячелетиям, а “минискул” — тиковые движения.

И то, и другое с точки зрения классического технического анализа не имеет для нас большого смысла, поэтому мы будем придерживаться канонической разбивки от Роберта Пректера с девятиуровневой волновой структурой.

Существует несколько значимых указаний, которые значительно упрощают задачу определения структуры волн. Среди них:

  • Чередования;

  • Глубина корректирующих волн;

  • Каналы;

  • Индивидуальные особенности волн;

  • Другие, менее значимые указания.

В рамках этого урока мы рассмотрим первые три типа указаний.

Чередование

Большинство трейдеров, особенно начинающих, инстинктивно считают, что если последний рыночный цикл подчинялся определенным правилам, то и последующий за ним будет вести себя точно также. Напротив, поведение волн склонно к постоянным изменениям. С одной стороны, это усложняет распознавание волн Эллиотта, так как сменяющие друг друга структуры могут вводить неопытных трейдеров в заблуждение. С другой стороны, принцип чередования позволяет заранее предположить характеристики отдельных волн. Например, ранее я уже упоминал, что волны с большой долей вероятности не будут могут быть одинаковыми по длине. И если одна формация является удлиненной, то остальные, скорее всего, будут короткими.

Чередование внутри импульсов

Если вторая часть пятиволновой формации является резкой коррекцией с интенсивным движением вниз, то на четвёртой, скорее всего, будет происходить боковое движение. Верно и обратное утверждение: если на второй волне наблюдается флэт, то на четвертой – резкая коррекция.

Одной из особенностей резкой коррекции является то, что она не формирует новый ценовой максимум. То есть в ней нет такого значения цены, которое было бы выше ортодоксального окончания предшествующей ей волны. Кроме того, такие коррекции практически всегда развиваются либо в виде простых или сложных зигзагов, либо в виде двойных троек, которые происходят из зигзага.

Боковые коррекции, напротив, часто формируют новый ценовой максимум. Структурно они могут состоять из плоскостей, волновых комбинаций и горизонтальных треугольников. Нечасто, но бывают случаи, когда после боковой модели на второй подволне в четвёртой части образуется не содержащий ценового экстремума стандартный треугольник.

Есть также фигура, которая не чередуется между волнами 2 и 4. Это диагональные треугольники, состоящие из зигзагов. А вот волновые удлинения склонны к чередованию. В большинстве случаев, если первая волна является короткой, то третья будет удлиненной, а пятая – снова короткой. Но нередко встречаются и ситуации, когда удлинения проявляются на первой или пятой волне.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

​На графике изображен пример последовательности, в которой вторая волна выступает в виде плоской коррекции, третья волна является самой короткой, а пятая – удлиненной. Для наглядности синими линиями я разметил пятиволновую структуру пятой волны. Так как вторая волна в виде плоской коррекции (боковика), то на четвёртой волне, согласно закону чередования, наблюдается резкая коррекция, а за коротким импульсом третьей волны следует удлинение в пятой.

Чередование внутри коррекций

Если волна A коррекции представляет собой волновую плоскость со структурой a-b-c, то в качестве волны B будет зигзаг a-b-c. Верно и обратное правило.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На примере выше мы видим соблюдение закона чередования для коррекций. В волне (a) формируется зигзаг, за ним идет волна (b) больше похожая на плоскость.

Еще одним распространенным явлением считается усложнение волн. То есть первая волна формируется, к примеру со стандартным зигзагом, вторая – уже со сложным, двойным, а третья может быть еще более сложной и представлять собой тройной зигзаг или объединение зигзагов с другими фигурами. При этом обратная очередность, то есть упрощение структуры, встречается очень редко.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

​На пятиминутном графике BTCUSD выше изображена трехволновая коррекция с последовательным усложнением. Здесь волна (a) является простым зигзагом, а вторая – тройной зигзаг, а третья – еще более замысловатая конструкция из трех треугольников. Основные волны на графике отмечены красными линиями, подволны – синими, а промежуточные волны сложных формаций обозначены фиолетовыми буквами.

Глубина корректирующих волн

Редкий случай, когда аналитический инструмент позволяет определить, на какой отметке закончится медвежий рынок. Волновая теория Эллиотта — один из таких уникальных инструментов. Действует указание, что коррекция, особенно когда она развивается в рамках четвертой волны, в большинстве случаев откатывается до области предыдущей четвертой волны меньшего уровня.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше зелеными линиями отмечена основная пятиволновая последовательность, а синими – формация младшего уровня. Фиолетовой горизонтальной линией отмечена точка завершения четвертой волны основного импульса. Как видите, она совпадает с началом коррекции младшего уровня. То есть описанное выше указание формально выполняется.

Роберт Пректер в процессе анализа различных рынков заметил ещё одну закономерность. Если волна 1 в импульсе является удлиненной, то следующая после пятой волны коррекция в большинстве случаев будет ограничиваться минимумом второй волны.

Ещё раз отмечу, что указания, могут выполняться, а могут и не выполняться. Иногда треугольники и плоские коррекции, особенно идущие после волновых удлинений, не достигают области формирования четвертой волны. Это происходит в результате сильного влияния определенных факторов, которые двигают рынок по направлению импульса.

А вот зигзаги, напротив, из-за своей интенсивности иногда достигают области второй волны меньшего уровня. При этом подобные ситуации чаще всего встречаются, когда зигзаги сами формируются на месте вторых волн.

Коррекции после удлинения пятых волн

Пректер вывел из основного Закона волн еще одно указание, которое исполняется довольно часто. Если пятая волна является удлиненной, то следующая за ней коррекция может стать мощной поддержкой, на уровне второй волны пятиволновой формации в рамках удлинения. На этой отметке движение вниз может остановиться, или же завершится первая коррекционная волна.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше изображены импульс (отмечен зелеными линиями) с удлиненной пятой волной и следующая за ним коррекция (отмечена красными линиями). На пятой волне основного импульса синими линиями отмечено удлинение. Минимум второй волны этой последовательности обозначен горизонтальной фиолетовой линией. И он практически идеально соответствует окончанию волны A, что свидетельствует о наличии поддержки.

За удлинением пятых волн обычно следуют откаты, отличающиеся высокой интенсивностью движения вниз. В этом случае появление таких формаций следует рассматривать в качестве сигнала к резкому развороту цены до определенного уровня.

Если следом за удлиненной пятой волной следует плоская коррекция, то в таких случаях коррекция обычно заканчивается ниже второй подволны удлинения. Однако волна A будет завершаться в точности в ее окрестностях, а последующая пятиволновая структура будет в рамках бычьего тренда.

Формирование каналов

В процессе разработки своей теории Пректер обратил внимание на то, что верхнюю и нижнюю границы импульсов можно заключить в параллельные курсовые линии. Попробуем разобраться, почему так происходит.

Принцип равенства волн

Одной из часто встречающихся закономерностей является то, что две движущиеся волны в последовательности будут похожи по своей протяженности и величине. Чаще всего это указание работает для двух стандартных волн, особенно если они являются первой и пятой, а третья волна – удлиненная. Если же линейного соответствия нет, то волны могут формироваться на базе пропорции 0,618. Кстати, этот принцип сочетается с закономерностью чередования волн. Если одна из трех движущих волн должна кардинально отличаться от двух других, значит оставшиеся могут быть похожи друг на друга.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике BTCUSD выше волны (1) и (3) похожи сразу по трем признакам: стилю формирования, фактической длине и временным рамкам (первая волна – 12 свечей, третья – 11). 

Для более-менее точного определения соотношений Роберт Пректер предлагает использовать для волн уровня не выше “промежуточного” линейные или процентные величины. А для волн старше “промежуточного” только процентные величины, так как линейные будут крайне неудобны в использовании. Дело в том, что в течение продолжительного времени волатильность рынка может сильно меняться. Например, первоначально спокойный рынок, на котором разница в 100 пунктов определяется как интенсивное движение, спустя несколько лет может стать волатильным, где эта же разница будет очень незначительной.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

В качестве примера привожу дневной график BTCUSD с апреля 2014 года. Красными зонами отмечены участки с высокой волатильностью. Остальные области представляют собой участки с низкой волатильностью, на которых незначительные ценовые изменения будут иметь большое значение.

Принципы построения каналов

Главной функцией волновых каналов является прогнозирование. Нередко вершины импульсных волн вписываются в их границы с поразительной точностью, а значит раннее построение каналов позволяет заранее определять точки разворота.

Первоначальная методика формирования каналов предполагает наличие хотя бы трех точек. Для верхней границы ими будут вершины волны 1 и 3, а для нижней, соответственно, конец второй волны. При этом направление нижней границы канала определяется как параллельное верхней.

Данный способ позволяет предположить, где будет располагаться вершина четвертой волны. Для прогнозирования пятой его применять не стоит. Поведение волн не всегда соответствует идеальным условиям. После построения по трем точкам нельзя утверждать, что канал является окончательным. При этом третьи волны часто продвигаются достаточно далеко, чтобы можно было говорить о гарантированном исключении вершины первой волны из точек соприкосновения.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше мы видим три завершенные волны канала и формирующуюся четвертую волну. По вершинам мы определили верхние границы и направление движения канала, а по точке завершения второй волны – нижнюю границу. Анализируя границы канала, можно предположить, что четвертая волна завершится в промежутке от 8400 до 8600 пунктов. Первоначальный прогноз можно будет уточнить, если изучить дальнейшее направление и стиль формирования четвертой волны.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

​Если четвертая волна завершается в точке на нижней границе, то первоначальный канал корректировать не стоит. Но нередко случается, что волна не доходит до нижней границы или, наоборот, пересекает ее. Это нормально, так как канал все же является предварительным.

В подобных случаях Пректер рекомендует перестроить канал, чтобы иметь возможность прогнозировать окончание пятой волны. Для этого сначала соединяем концы второй и четвёртой волны. Если волны стандартные, то верхнюю границу следует строить относительно вершины третьей волны, а ее направление будет задавать нижняя граница.

Если же третья волна очень сильна, то есть цена росла  интенсивно, то проходящая через ее вершину параллель может идти слишком высоко. Часто это даже заметно невооруженным глазом. В этом случае логично провести параллельную нижней границе линию через вершину первой волны.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

В нашем случае третья волна обладает вполне стандартным видом. Поэтому ее вершину мы будем использовать для построения верхней линии. Зеленой стрелкой на графике указана предполагаемая точка завершения пятой волны, располагающаяся в промежутке между 9600 и 9800 пунктами.

Иногда структура волн может быть настолько запутанной, что невозможно точно выбрать способ расчета верхней границы. Пректер рекомендует не полагаться на удачу и начертить сразу две линии. Наиболее низкая линия будет первоначальной целью.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

​В итоге пятая волна завершилась почти на границе канала. Практика показывает, что правильно определить точку экстремума четвертой волны удается только в половине случаев. После уточнения границ каналов прогнозы по завершению пятой волны будут более точными.Кстати, аналогичным способом можно ставить цели в сходящихся треугольниках.

Индивидуальность волн

Развитие закона волн постепенно вылилось в понятие индивидуальности. Оно отражает психологию масс, которая часто подчиняется одним и тем же закономерностям. Трансформация эмоций от пессимизма до оптимизма и обратно формирует схожие по структуре паттерны волновых формаций. Это позволяет не только прогнозировать какой будет следующая последовательность, но и часто помогает правильно определить текущую фазу развития.

Какие процессы стоят за формированием пятиволновой формации?

Прежде всего предлагаю ознакомиться с процессами, которыми сопровождается зарождение и развитие импульсной формации. Развитие идеальной пятиволновой структуры в большинстве случаев идет по следующему сценарию:

Дно (перед первой волной). На старших уровнях дно формируется в условиях продолжительного медвежьего тренда в связи с глубоким кризисом, депрессией, войной или другими катастрофическими событиями. На средних волновых уровнях дно образуется в результате глубоких спадов или ограниченных кризисов. Причиной же формирования дна на мелких уровнях чаще всего являются плохие новости.

Подъем (первая волна). Практически всегда цена актива на дне является недооцененной. Подъем — это своеобразный ответ на недостаточно высокую стоимость актива. При этом в большинстве случаев крупные игроки уже осведомлены о надвигающемся развороте тренда.

Тестирование нижних уровней (вторая волна). Подъем воспринимается большинством трейдеров как коррекция, после которой неизменно произойдет разворот. Обычно он сопровождается негативными фундаментальными факторами. Крупные игроки пользуются сложившейся ситуацией, выманивая у слабых держателей активы по низким ценам. Поэтому тестирование нижних уровней почти всегда не приводит к созданию новых локальных минимумов.

Мощная волна (третья волна). К этому моменту большинство трейдеров осведомлены о смене курса и входят в рынок по новым правилам. Третья волна называется мощной, потому что она характеризуется большой силой и продолжительным движением по основному тренду. К концу волны на рынке формируется устойчивое мнение, что движение будет продолжаться еще очень долго.

Неожиданное разочарование (четвертая волна). Не заходит в область формирования первой волны. Пректер назвал коррекцию, развивающуюся после третьей волны, “неожиданным разочарованием”. Многие рядовые трейдеры, которые на позитивных новостях открыли длинные позиции, испытывают сильный стресс, так как они оказываются запертыми в своих сделках. Для нас же начало коррекции сигнализирует: лучшая часть формации, на которой можно было получить самую высокую прибыль, подошла к концу.

Конечное продвижение (пятая волна). После легкого стресса на четвертой волне наступает временное облегчение. В массах формируется завышенная оценка силы тренда, который на самом деле подходит к к своему завершению. В течение пятой волны улучшаются и фундаментальные факторы, однако они редко достигают показателей, характерных третьей волне.

Первые волны

По сути, структура каждой второй первой волны является результатом процессов, которые происходят перед ее зарождением и в самом начале формирования. В отличие от коррекции, первая волна пятиволновой последовательности обычно демонстрирует движение средней интенсивности по направлению тренда, торговые объемы незначительно увеличиваются.

Это объясняется тем, что при зарождении тренда большинство участников рынка (из-за ошибочного выбора стороны рынка их принято называть слабыми держателями) уверены в устойчивости медвежьего тренда (или бычьего при медвежьей последовательности). Они воспринимают подъем как возможность получить прибыль на последующем падении и массово открывают короткие позиции. По этой причине интенсивность движения вверх средняя, а на волне 2 происходит коррекция.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Формирование первой волны на графике идет более медленными темпами по сравнению с третьей волной. Это объясняется тем, что множество трейдеров не принимают участия в продвижении цены вверх и выжидают удачный, по их мнению, момент для открытия коротких позиций. По этой же причине торговые объемы лишь незначительно растут.

После завершения первой волны игроки массово открывают позиции на продажу, чем провоцируют резкий обвал цен. При этом откат (отмечен красной областью на графике) нивелировал рост на первой волне. Незначительная разница между первоначальным дном и экстремальной точкой второй волны отмечена синей областью.

Оставшаяся половина первых волн образуется либо от заметного сокращения коррекций, либо от больших подножий (образуются предшествующей им коррекцией), либо от неудавшегося движения вниз. Их основные отличия — небольшие коррекции и стремительный рост.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Примером описанной выше волны является структура, отмеченная на графике синими линиями. Ее подножием является коррекция третьей волны основной формации, которую я выделил зеленой областью. Красной областью отмечена величина коррекции рассматриваемой нами первой волны. Обратите внимание: величина отката составляет всего около четверти величины первой волны.

Вторые волны

Поведение вторых волн тесно связано с характеристиками первых. Большинство из них выполняют такой откат цены, что большая часть движения первой волны к окончанию второй волны нивелируется. При этом движение в обратную сторону часто не подтверждается объемом, что свидетельствует об истощении давления продаж. С точки зрения рынка такое поведение объясняется тем, что часть слабых игроков воспринимают начало волны как продолжение медвежьего рынка. Крупные же инвесторы знают о начале нового бычьего тренда и перераспределяют активы в свою пользу по максимально низким ценам.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике изображена вторая волна, которая откатывается практически на всю длину предшествующей первой волны. Обратите внимание: большая часть свечей формации сопровождается низкими объемами. И только в самом конце объем растет вместе с резким падением цены. Это можно объяснить тем, что к моменту снижения большинство слабых держателей убедились в медвежьих настроениях.

На следующем за рывком баре происходит перераспределение активов в пользу крупных игроков. А затем на третьей волне они провоцируют резкий скачок цен вверх, оставляя оставшихся “медведей” запертыми. Подробнее об этих процессах вы можете почитать в материалах о VSA-анализе.

Третьи волны

Третьи волны особенно интересны: большинство из них отличаются высокой продолжительностью и обладают устойчивым движением, которое невозможно ни с чем перепутать. К моменту формирования третьей волны, как правило, проявляется все больше благоприятных маркеров, подтверждающих перспективы взять прибыль без особого риска. Третьи волны обычно сопровождаются высокими объемами и отличаются интенсивным ценовым движением, что часто приводит к удлинению их структуры.

Из этой закономерности следуют и другие указания. Например, третьи подволны третьих волн непостоянны в интенсивности движения: могут возникнуть резкие скачки, прорывы уровней сопротивления, гэпы, увеличение торговых объемов. По сути, в развитии третьих волн участвуют практически все участники рынка. Отсюда и высокая интенсивность движения.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На часовом графике BTCUSD зелеными областями выделены третья волна и соответствующие ей объемы торгов. Как мы можем видеть, интенсивный рост сопровождается высокими объемами на протяжении всей третьей волны. Это говорит о серьезных бычьих настроениях на рынке, то есть абсолютное большинство участников считают рост цены достаточно устойчивым для открытия длинных позиций.

Четвертые волны

В отличие от вторых волн, форма и интенсивность ценового движения которых являются загадкой, четвертые волны более предсказуемы. Достаточно вспомнить принцип чередования: резкий спад на второй волне сменяется боковым движением на четвертой и наоборот. Большинство первых волн сопровождаются глубокой коррекцией, поэтому и основная масса четвертых развивается вбок, создавая предпосылки для мощного рывка на пятой волне.

Такое поведение легко объясняется психологией масс. Как вы помните, в период формирования третьей волны большинство трейдеров уверены в стабильности текущего тренда. Соответственно, четвертую волну они хоть и с тревогой, но все же воспринимают в качестве временного явления. Поэтому массового открытия коротких позиций не происходит, что обуславливает незначительное движение цен вниз и относительно небольшие объемы.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике красными областями отмечены откаты на второй и четвертой волнах. Как видите, даже если обратное движение на второй волне не отличается чрезмерной резкостью, то на четвертой оно становится еще более пологим. Спаду препятствует мощная поддержка со стороны быков. Второй важный момент: торговые объемы на протяжении всей четвертой волны показывают низкие значения. Исключением является лишь один бар и то лишь потому, что он отображает движение по направлению основного тренда.

Пятые волны

Пятые волны практически во всех случаях отличаются более низкими охватами. Нередко они демонстрируют меньшую интенсивность ценового движения. Среди исключений возможны разве что удлиненные пятые волны. Один из участков таких структур, третья подволна, может обладать большей скоростью движения, чем третья волна основного импульса.

Что касается увеличения объема, то тут ситуация не так однозначна. На основном уровне такое явление встречается нередко. А вот на уровне ниже первичного рост объемов сравним с третьей волной, более интенсивное увеличение происходит разве что при удлинении пятой волны. Поэтому одним из способов распознать структуры импульсных формаций — поиск меньшего объема по сравнению с третьей волной, но большего по сравнению с четвертой.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике синими областями отмечены объемы, соответствующие третьей и пятой волнам. Пятая волна отличается менее интенсивным ценовым движением и значительно меньшими объемами. Некоторое увеличение объема происходит в конце волны. С точки зрения психологии масс это можно объяснить тем, что во время пятых волн оптимизм достигает наивысшей точки. Например, выходят позитивные новости, кратковременное движение вниз оформилось лишь в боковую коррекцию, а большинство слабых держателей уже окончательно убедилось в устойчивости тренда. Нет ничего удивительного, что на волне позитивных настроений многие трейдеры открывают длинные позиции.

Бросок

Несмотря на неплохую точность прогнозирования завершения пятой волны по каналам, все же стоит отдельно рассмотреть случаи, когда конечная точка проходит вдали от границы. Тем более им часто предшествуют косвенные сигналы.

Признаком того, что пятая волна при приближении к верхней границе канала в итоге не дойдет до нее, является падающий объем.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Участок, на котором пятая волна подходит к своему завершению, отмечен овалом. Как видите, последние свечи формации сопровождались достаточно низкими объемами. Зато при движении вниз объем резко вырос — сигнал завершения волны.

С точки зрения рыночных процессов, пятая волна не достигает верхней границы из-за действий крупных игроков, которые в большинстве своем уже знают о неизбежном завершении бычьего тренда. В завершающей фазе пятой волны они открывают продажи, что затрудняет продвижение цены вверх. Это предположение подтверждается дальнейшими событиями: как только пятая волна подходит к концу, мы видим резкое снижение цены с таким же стремительным увеличением объема.

Если же объем большой и он продолжает расти при приближении к границе, то велика вероятность прорыва канала. Еще одним признаком вероятного прорыва является боковое движение четвертой волны ниже этой параллели. Это событие не только свидетельствует о большой силе восходящего тренда, но и сама структура коррекции создает предпосылки для пересечения верхней границы бычьего тренда.

Иногда броску вверх может предшествовать резкий провал четвертой волны или второй подволны пятиволновой последовательности, из которой состоит основная волна. Такие броски, как правило, завершаются резким разворотом в обратную сторону чуть ниже линии канала.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На этом примере мы можем наблюдать прорыв пятой волной линии сопротивления канала. Точка прорыва отмечена овалом. Обратите внимание: при приближении к границе канала наблюдался рост объема, а в момент ее пересечения – резкий скачок до локального максимума. Еще один сигнал потенциального прорыва — четвертая волна в виде плоского треугольника, ее границы отмечены синими линиями.

Стоит отметить, что повышение объема обусловлено совместными действиями слабых держателей и крупных игроков. Первые, скорее всего, безоговорочно верили в силу бычьего тренда и открывали все новые и новые бычьи позиции. А вторые не мешали им и стремились продать активы перед разворотом по максимально высокой цене. Следующий за пятой волной резкий разворот свидетельствует о переоценке Биткоина.

Индивидуальность волн в коррекциях

Вершина (начало волны A). На старших волновых уровнях настроения масс в момент завершения пятой волны характеризуются излишней самоуверенностью и чрезмерно завышенными ожиданиями. Многим трейдерам кажется, что рост будет продолжаться еще очень долго. На средних уровнях трейдеры также испытывают воодушевление и  рассчитывают на продолжение тренда. Что же касается мелких уровней, на них, как правило, нет утопических настроений, хотя толпа на фоне хороших новостей рассчитывает на положительные перспективы.

Технический откат (волна A). Не является фундаментальным падением. Иногда происходит в резкой форме, особенно если пятая волна характеризовалась интенсивными ценовыми изменениями. В этот момент опытные трейдеры уже рассматривают возможность открыть длинные позиции, новички же надеются на продолжение тренда.

Ограниченный эмоциональный рост (волна B). Является проявлением настроений толпы. Обычно данный рост отличается технической слабостью и длится недолго. При этом большинство участников рынка входят в состояние агрессивной эйфории, получив призрачный сигнал о возможном продолжении основного тренда.

Наихудший из медвежьих рынков (волна C). Характеризуется большой силой и высокими охватами. К этому моменту большинство участников, следом за крупными игроками, понимают, что цены продолжат падать.

Волны A

В самом начале волны A большинство инвесторов убеждены, что текущее снижение цен является кратковременным откатом. По аналогии с первой волной основного импульса, структура волны A является результатом процессов, которые происходят перед ее зарождением. Если на пятой волне цена стремительно росла, то на первой коррекции, соответственно, идет стремительный откат. Но это никак не влияет на уверенность большинства трейдеров в продолжении бычьего тренда: рывок вниз они воспринимают в качестве ответа на переоценку активов, которая, по их мнению, произошла на пятой волне.

Оптимистичные настроения повлияли на торговые объемы при формировании волны A. Высокий объем иногда наблюдается только в самом начале коррекции. Во второй части волны A, (трейдеры не верят в силу медвежьего тренда) он снижается, что говорит о подготовке к откату.

Кроме того, волна A оказывает влияние на последующую волну B. Если первая волна коррекции состоит из трех волн, то стоит ожидать формирования горизонтального треугольника или плоскости. А если она состоит из пяти подволн, то, вероятнее всего, сформируется зигзаг.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На часовом графике BTCUSD изображена трехволновая коррекция, ее первая волна сопровождается низкими объемами даже на участках, где происходит относительно быстрое падение (отмечено синей областью). Кроме того, обратите внимание на структуру первой волны. Она состоит из пяти подволн, что сигнализирует о появлении в зигзага.

Волны B

Роберт Пректер называет волны B обманщиками. Ими активно пользуются крупные игроки и спекулянты. В конце первой коррекции некоторые трейдеры перестают верить в возможное продолжение импульса и уже планируют открывать длинные позиции. Но с началом формирования волны B они вновь открывают сделки на продажи. Для крупных игроков это отличная возможность получить прибыль.

По своему характеру волны B обычно не отличаются стремительными изменениями цены. Также они редко достигают вершины последней волны импульса, хотя такое и встречается, например, в случае растянутой плоскости.

Как правило, вторые коррекционные волны промежуточного уровня и ниже в большинстве случаев сопровождаются снижением торговых объемов по сравнению с завершенным бычьим рынком. А вот волны первичного уровня и выше вполне могут показать увеличение объема. В первом случае, из-за небольшой продолжительности коррекции трейдеры не верят в силу восходящего движения, поэтому массово длинные позиции не открываются. Во втором же все происходит с точностью наоборот. Затянувшееся бычье движение привлекает слабых игроков и они открывают новые сделки.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике я отметил синими областями значения объема, соответствующие волне 5 основного импульса и коррекции B. Вторая коррекционная волна сопровождается низким объемом и небольшим подъемом. Если на пятой волне изначально невысокие значения сопровождаются ростом торговых объемов в конце волны, то на волне B этого не происходит даже при активизации ценового движения. Также обратите внимание: в самом конце волны наблюдается минимальное значение объема. Это признак слабости тренда, следовательно, тренд скоро развернется.

Волны С

Волны С обычно разрушают надежды трейдеров, рассчитывавших на продолжение восходящего движения. На смену радужным иллюзиям, которые подкреплялись в течение всего времени формирования волны B, приходят страх и паника. Поэтому в структуре волны С могут быть некоторые неопределенности.

По своей структуре волны С напоминают третьи подволны импульса. Нередко они отличаются высокой протяженностью и значительным движением вниз. Неустойчивость настроений и высокая продолжительность волны могут стать причиной появления незначительных коррекций. Поэтому при анализе следует проявлять большую осторожность. Восходящие коррекции в сложных фигурах иногда можно ошибочно принять за начало нового подъема, чему способствует их пятиволновая структура.

Объем на волнах С может принимать самые разные значения. Если идет активная борьба, то показатель может меняться от высоких значений до низких. При интенсивном движении вниз объем обычно растет в периоды наиболее активного движения цены.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике синими областями отмечены значения объема, соответствующие волнам A и C. На третьей волне медвежье движение развивается максимально интенсивно, объемы немного выше, чем на участке волны A.

Волны D

Волны D являются структурными единицами сложных фигур. Во всех треугольниках, кроме расходящегося, они сопровождаются повышенным объемом. Данное свойство объясняется тем, что в нерасходящихся треугольниках волны D являются своеобразными гибридами, которые частично подвергаются коррекции, но все же обладают большинством качеств первых волн. При этом не следуют забывать, что они следуют за мощными третьими волнами и нередко не полностью компенсируются следующей волной.

По сути, волны D выступают в роли таких же “обманщиков”, как и волны B. Происходит долгожданный разворот цены и трейдеры открывают длинные позиции. Этим и пользуются профессиональные спекулянты, которые продают свои активы по максимально выгодным ценам.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике синими областями отмечены значения объема, соответствующие волнам B и D. При формировании последней объемы значительно увеличиваются: слабые держатели открывают сделки, вдохновившись ростом на волне B. Затем последовал слабый откат на волне С, который вполне можно было воспринять как коррекцию. В итоге движение вверх на четвертой волне треугольника вдохновило трейдеров на открытие длинных позиций, что и спровоцировало рост объема.

Волны E

Волны E становятся для многих участников рынка неожиданностью. Они почти всегда сопровождаются негативными новостями. Создается ловушка для трейдеров, настроенных на продолжение медвежьего тренда. На фоне пессимистичных новостей и снижения котировок они ошибочно открывают короткие позиции, при этом медвежье движение подходит к концу. В некоторых случаях медвежье настроение дополнительно подкрепляется формированием на графике ложный прорыв через нижнюю границу треугольника.

Таким образом, волны E по своему характеру очень похожи на пятые волны основного импульса. Это касается и увеличения объема. На основном уровне, когда движение вниз продолжается достаточно долго, на рынке формируются устойчивые медвежьи настроения. В результате открывается множество коротких позиций, торговые объемы увеличиваются.

На более мелких уровнях объем на волне E демонстрирует меньшие значения по сравнению с третьей коррекционной волной. При этом в обоих случаях объемы часто увеличиваются в последней фазе развития волны. При этом цена на графике пытается пробить нижнюю границу, что дополнительно убеждает слабых держателей в силе медвежьего тренда.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике синими областями отмечены значения объема, соответствующие волнам C и E. Третья коррекционная волна относительно короткая, однако соответствующий ей объем больше, чем на волне E. При приближении пятой волны к нижней границе треугольника объемы увеличиваются — это активизируются “медведи”.

Дополнительные указания

В своей книге “Полный курс по Закону волн Эллиотта” Роберт Пректер описал дополнительные указания, которые помогают трейдерам исключить ошибки в процессе анализа волн.

Масштабирование

Ранее я упоминал, что волны высших уровней лучше измерять в процентном отношении — для разных периодов один и тот же рывок цен может иметь совершенно разное значение. Эллиотт в своих записях также отмечает: с ростом уровня рассматриваемых волн возрастает необходимость в их полулогарифмическом масштабировании. Это отличная идея, только в случае с некоторыми волнами при смене таймфрейма точность прогнозирования при помощи каналов снижается.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Вот так выглядит один из рассмотренных нами ранее каналов в линейном масштабе. Обратите внимание: интенсивный скачок цены на пятой волне пробивал верхнюю границу несколько раз. И мы уже после первого прорыва могли ожидать, что волна закончится за пределами канала. Также прорыв косвенно подтверждает, что после завершения пятой волны возможен резкий откат вниз.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

А это та же самая волна в полулогарифмическом масштабе, где ось цен рассчитывается в процентном отношении, а ось времени – в линейном. Как видите, пятая волна здесь не достигает верхней границы, а значит мы уже не могли бы ни заранее спрогнозировать резкий рывок вверх на последней фазе развития волны, ни последующий стремительный откат. И это при том, что на пиках пятиволновой последовательности меньшего уровня наблюдались повышенные объемы (косвенное свидетельство силы рынка).

По мнению Пректера, необходимость в логарифмическом масштабировании возникает в случае анализа волн, которые ускоряются по причине явлений, связанных с психологией масс. Именно поэтому на высоких уровнях логарифмический масштаб предпочтительнее, так как за большие периоды времени отношение толпы к ценообразованию циклично меняется много раз. В остальных случаях линейный способ отображения графика более точен.

При этом лучшим выходом из непонятных ситуаций является черчение каналов в обоих масштабах. Таким образом вы сможете выбрать наилучший способ представления, который предоставляет максимум информации.

Как ведут себя объемы на разных уровнях

Роберт Пректер активно использовал данные об объемах для подтверждения своих выводов относительно волновых исчислений и выявления точных границ удлинений. Тем, кто изучал мои уроки по системе VSA, данное указание поможет эффективнее определять границы волн, а также заранее предвидеть точки разворотов.

На бычьем рынке давление увеличивается, так как растут объемы сделок. Особенно большие значения наблюдаются на третьей волне. К этому моменту абсолютно всем трейдерам становится понятно: на рынке формируется бычий тренд и надо открывать длинные позиции. Аналогично на медвежьем рынке растет активность «медведей», а вместе с ней увеличивается и давление продаж, которое толкает цену вниз. Низкое значение объема обычно фиксируется в самом конце волн и тем самым может использоваться в качестве признака скорого разворота.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике красными зонами отмечены участки перед разворотом тренда. Как видите, во всех случаях объем снижается по сравнению с областями, где наблюдалось интенсивное движение по направлению волны.

Также Пректер заметил некоторые закономерности, касающиеся пятых волн импульса. Выше я уже рассказывал, что в стандартной пятой волне младше первичного уровня объем принимает меньшие значения, чем в третьей волне. Если его значения выше или равны, то стоит говорить о формировании удлинения. Эта закономерность будет особенно полезна в тех случаях, когда третья волна является удлиненной и пятая формируется также с удлинением.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике изображена стандартная третья и удлиненная пятая волна. Синими областями на индикаторе внизу отмечены зоны, соответствующие упомянутым волнам. На третьей волне фиксируются средние значения объема, а на пятой, с удлиненной структурой, – высокие. Максимальные показатели мы видим на третьей подволне пятой волны. Она также является удлиненной и в соответствии с психологией масс заставляет абсолютное большинство трейдеров открывать длинные позиции. Обратите внимание: несмотря на большой ажиотаж, к концу пятой волны объем падает – крупные игроки покидают рынок.

На первичном уровне и выше объем увеличивается вместе с пятой волной. В конечной точке тренда он принимает наибольшие значения, так как продолжительное повышение цен провоцирует естественный рост общего количества сделок. Наиболее часто увеличение объема происходит у верхней линии канала, во время броска вверх или в завершающей фазе диагонального треугольника.

Соотношения длин волн в коррекционных и импульсных волнах. Соотношения откатных, чередующихся и однонаправленных волн

В данном разделе рассматривается пропорциональный анализ на базе геометрии Фибоначчи. Этот метод не стоит воспринимать в качестве самостоятельного инструмента прогнозирования, он отлично дополняет рассмотренные ранее правила волновой теории.Также пропорции совместно с другими методами могут использоваться для прогнозирования уровней поддержки и сопротивления, на которых происходят развороты.

Введение в геометрию Фибоначчи

Последовательность Фибоначчи: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8… была открыта Леонардо Пизанским (или как его станут называть — Фибоначчи), великим математиком XIII века. Первоначально она была решением задачи о количестве кроликов, которые могут быть произведены за год из одной пары животных, помещенных в загон. Позднее оказалось, что великий математик открыл универсальную последовательность, повторяющуюся во многих природных объектах и процессах.

В последовательности Фибоначчи каждое последующее число равно сумме двух предыдущих. Еще одной важной закономерностью является то, что отношение каждого числа, за исключением нескольких первых, к последующему составляет примерно 0,618 к 1, а к предыдущему – 1,618 к 1. Это так называемое число φ (фи), которое лежит в основе золотого сечения или золотой пропорции.

Любой отрезок можно поделить на две части так, что меньшая из них будет составлять 0,618 от большей. Природа использует его в самых разных своих творениях от атомных структур и спиралей ДНК, до планетарных систем и галактик. Золотая пропорция применяется в архитектуре, живописи, музыке.

Одной из фигур, в построении которой используется число φ, является золотой прямоугольник. Его стороны находятся в пропорции 1.618 к 1. Для построения необходимо начертить квадрат со сторонами 2х2 условных единицы, а в нем – прямоугольный треугольник, с катетами длиной 2 и 1. Затем меньший катет нужно продлить таким образом, чтобы длина новой линии составляла квадратный корень из 5 или примерно 2,236 единиц условной длины.

Еще более сложной фигурой является золотая спираль, для ее построения используется золотой прямоугольник. Принцип построения заключается в делении прямоугольника на меньшие квадраты и прямоугольники по принципу золотой пропорции. Вписываемая в полученные фигуры спираль и будет золотой спиралью.

По мнению Эллиотта и его последователей, фондовый рынок обладает такой же математической основой, как и природные явления. Идеальная или приближенная к таковой реальная волна легко вписывается в спираль и анализируется при помощи соотношений, открытых итальянским математиком. На практике мы не будем вычислять пропорции и строить фигуры Фибоначчи вручную, измеряя отрезки и прямоугольники. Вместо этого, для анализа графиков мы будем использовать встроенные возможности TradingView.

Пропорциональный анализ

Пропорциональный анализ представляет собой оценку относительных габаритов по амплитуде и длительности волн. Если вы знакомы с моими статьями по системе Билла Вильямса (часть 1 и часть 2), то наверняка помните, как я рассказывал о соотношениях длин различных волн.

В отличии от Вильямса, Пректер разделяет соотношения на две категории:

  • соотношения откатов;

  • соотношения чередующихся волн и однонаправленных волн.

Соотношения откатов

Коррекции часто откатываются на величину некоторого процента, связанного с пропорциями Фибоначчи, от предыдущей волны. Вильямс рассматривал величину отката в зависимости от номера волны. Так, например, вторая волна, по его мнению, чаще всего откатывается на 38,2–61,8% от величины первой, а четвертая – на 38,2–50% от величины третьей.

Пректер же связывает величину отката с типом коррекции. Так, величина резких откатов обычно составляет 50–61,8% величины предыдущей волны. При этом Пректер соглашается с Вильямсом в том, что резкие коррекции чаще всего можно встретить на второй волне. Также коррекционные волны нередко возникают в подволне B зигзага и подволне X сложного зигзага.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике BTCUSD представлен пример пятиволновой последовательности. Волна (2) по характеру своего развития является резкой коррекцией. При этом длина отката, т.е. длина самой волны (2), составляет чуть более 61,8% длины волны 1 (синяя область на графике, в районе 10800 USD).

Боковые коррекции, как правило, значительно меньше и обычно составляют 38,2% от предшествующей импульсной волны. Особенно часто эта пропорция выполняется в рамках четвертой волны.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше изображен пример боковой коррекции в четвертой волне.Откат в данном случае очень слабый — его длина располагается между значениями 23,6% и 38,2% от длины третьей волны, на уровне в 10640 USD. Как видно из двух представленных выше примеров, есть определенная погрешность в точности, однако уже можно оценить приблизительные рамки и характер движения. Важно помнить, что данные цели являются приблизительными, необходимо учитывать погрешность реального движения.

Тем не менее данный метод пользуется популярностью в силу доступности и простоты расчетов. Однако для получения более точных данных лучше подходят соотношения между длинами волн, раскрывающихся в одном направлении, либо чередующимися волнами.

Кратности движущих волн

Ранее я уже упоминал, что при удлинении третьей волны длины оставшихся равны между собой или соотносятся друг с другом с коэффициентом 0,618. Эта закономерность распространяется и на все движущие волны импульса, чьи длины в той или иной мере соотносятся друг с другом в пропорциях 1 к 1,618 или 2,618 (либо в инверсиях этих коэффициентов 0,382 и 0,618).

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше изображено соотношение первой и пятой волн в сопоставлении к длине третьей. Цветными областями отмечены уровни Фибоначчи относительно длины третьей волны. Как видите, первая волна практически равна третьей по длине, а пятая относится к ней с коэффициентом 0,618.

Если первая волна не является удлинением, то четвертая, скорее всего, делит ценовой диапазон в соответствии с золотым сечением. То есть расстояние от начала первой волны до конечной точки четвертой составляет 61,8% общей длины импульса, а длина пятой волны, соответственно, 38,2%.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На примере выше — формация со стандартными движущими волнами. Четвертая волна завершается строго на бирюзовой линии с отметкой 0,618.

В случае удлинения пятой волны создается обратное соотношение. Расстояние от начала первой до вершины четвертой составляет 38,2% общей длины импульса, а длина пятой волны, соответственно, 61,8%.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На пятнадцатиминутном графике BTCUSD изображена пятиволновая последовательность с удлиненной пятой волной. Вершина волны 4 располагается в желтой области, то есть длина 1–4 волн составляет чуть меньше 38,2% длины всей волновой структуры. Соответственно, длина пятой волны составляет 61,8% пятиволновой последовательности.

Следовательно, рассматриваемое указание весьма свободно касательно точки внутри четвертой волны, которая является золотой пропорцией пятиволнового импульса. Это может быть начало, конец или крайняя точка отката. Поэтому при прогнозировании окончания волны 5 при помощи пропорций удается выяснить примерную окрестность вершины, состоящую из нескольких близко расположенных друг к другу целевых точек.

В редких случаях, когда первая волна сформировалась с удлинением, с высокой долей вероятности можно ожидать, что длина третьей и пятой волны составят 0,382 или 0,618 от длины первой волны при отсчете от окончания второй.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На часовом графике BTCUSD выше изображена пятиволновая последовательность, где первая волна обладает удлиненной структурой. На начало третьей волны наложена проекция волны (1). Цветными областями отмечены уровни Фибоначчи. По графику видно, что длина (3) и (5) волн примерно составляет 61,8% от длины первой волны.

Кратности корректирующих волн

В зигзаге наиболее распространенным соотношением является равенство длин волн A и C. Случаи с пропорциональным соотношением 0,618 и 1,618 также не редки.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике изображен классический зигзаг. Волна C корректирующей формации практически достигает 61,8% длины проекции волны A.

Аналогичное соотношение применимо к сложным зигзагам, в которых сравниваются простые зигзаги.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Выше на графике изображен двойной зигзаг, в котором длина зигзага (W) примерно равна длине зигзага (Y). Окончание второго зигзага лишь немного превышает проекцию первого и заходит в синюю зону, которая начинается после 100% длины первого зигзага.

Вы уже, что волны стандартной плоской коррекции примерно равны друг другу. А вот в растянутой плоскости длина волны C составляет 168,2% длины волны A.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше изображена растянутая плоская коррекция. Ее волна C заканчивается в синей зоне, лишь немного не добравшись до отметки 1,618. Это можно объяснить тем, что волна B лишь незначительно превышает конечную точку пятой волны импульса, из-за чего следующий за ней откат получил недостаточную поддержку со стороны “медведей”.

Волна B в растянутых плоскостях равна 1.236 или 1.382 от длины волны А. Но в редких случаях возможны исключения, как в приведенном выше примере.

В треугольниках присутствует хотя бы пара чередующихся волн, которые соотносятся друг с другом в пропорции 0,618. В сходящихся треугольниках обычно можно обнаружить следующие соотношения:

  • волна E составляет 0,618 длины волны C;

  • волна C составляет 0,618 длины волны A;

  • волна D составляет 0,618 длины волны B.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике представлена сложная коррекция, состоящая из треугольника и растянутой плоскости. Цветными областями отмечено соотношение длин к волне A с коэффициентами от 0 до 4,236. Как видите, амплитуда волны C составляет 61,8% длины волны A.

В расходящихся формациях кратность волн составляется 1,618. В редких случаях в этих пропорциях могут находиться смежные волны.

Что касается сложных коррекций, то одна простая модель иногда может обладать амплитудой равной другой модели либо соотноситься с ней с коэффициентом 0,618. В редких случаях возможны и другие соотношения. Вероятность такого события увеличивается, если одной из простых моделей является треугольник.

Многократные соотношения

Описанные мной соотношения можно использовать в двух целях. Во-первых, в процессе формирования волновых структур данный инструмент позволяет еще раз убедиться в правильности интерпретации формирующейся структуры и нашего положения в ней. Во-вторых, соотношения можно использовать в прогнозах: если разворот произойдет на одном из уровней Фибоначчи, то значимость данной точки значительно выше.

Важно помнить: прогнозы, основанные сразу на нескольких пропорциях Фибоначчи, обычно более точны. Например, по пропорциям первой и пятой волн относительно третьей с удлиненной структурой (1 к 0,382 или 0,618) вы можете предугадать вероятную точку завершения пятой волны. Еще одну предполагаемую точку можно получить путем вычисления длины формации в целом на основе амплитуды первых четырех волн, которая должна составлять 61,8% от общей длины. Рассмотрим на примере.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Третья волна обладает удлиненной структурой, поэтому можно предположить, что длина пятой составит от 38,2% до 100% ее амплитуды (отмечено яркой зеленой областью). Причем наиболее вероятным соотношением является 61,8% амплитуды третьей волны (отмечено синей стрелкой).

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Теперь, не удаляя с графика предполагаемую область завершения пятой волны, вычислим общую амплитуду пятиволновой последовательности по длине волн с первой по четвертую. Взяв начало первой волны за 0, а конец четвертой за 1, мы получаем предполагаемый уровень завершения формации на уровне 1,618 (красная стрелка на графике). Совмещаем наиболее вероятную точку разворота, полученную при вычислении предыдущих соотношений, с текущей и получаем достаточно узкую область (синий кружок). В этой зоне с высокой долей вероятности произойдет разворот, особенно если появляются другие сигналы ослабления тренда по мере приближения цены к уровню сопротивления.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

Спустя время выяснилось, что разворот произошел чуть выше прогнозируемой области. Это весьма неплохой результат, с учетом использования исключительно пропорциональный анализ. К моменту приближения к предполагаемой точке разворота мы понимали, что у пятой волны также будет сложная структура с резкими скачками цен вверх. А значит незначительное превышение уровня сопротивления — вполне закономерное событие.

Замечу, что в повседневной торговле я не рекомендую опираться в своих прогнозах только на пропорциональный анализ. Он предполагает большое количество вариаций и не может дать однозначного ответа, где именно должен произойти разворот. В идеале пропорции стоит использовать в связке с другими сигналами. Причем последние должны приниматься в качестве основных предпосылок, а уровни Фибоначчи — как еще один признак наличия сопротивления в прогнозируемой точке.

Что, если пропорции не работают?

В своей практике вы нередко будете встречаться со случаями, когда рынок игнорирует уровни Фибоначчи. Если цена в моменте перепрыгнет через один из прогнозируемых уровней – это не должно быть поводом для разочарования в инструменте. Напротив, такое событие несет в себе дополнительную, чрезвычайно важную информацию.

Пробой позволяет предположить, что разворот произойдет на следующем уровне. А это в большинстве случаев весьма приличные расстояния, которые способны принести дополнительную прибыль. С другой стороны, если намеченные точки не достигаются или проходятся со значительным превышением, то стоит задуматься о правильности интерпретации волн. Трейдеры, как правило, располагают сразу несколькими версиями интерпретации исследуемого тренда и придерживаются одной из них до тех пор, пока она не отработает или не произойдет переход в другую структурную модель.

LiteFinance: Волновая теория Роберта Пректера: изучение графиков и психологии рынка | LiteFinance

На графике выше изображена необычная пятиволновая последовательность с чересчур резкими откатами. Вторая волна легко преодолевает уровень 0,618. При отсутствии других сигналов к развороту это не должно пугать трейдера. Новым уровнем поддержки в этом случае является отметка 0,786. Как можно заметить, при приближении к этой границе разворот все же произошел. При этом не стоит забывать и о том, что вторая волна должна быть выше в конечной точке, чем начало первой. Если бы цена устремилась дальше вниз и преодолела отметку 0,786, то стоило бы задуматься о правильности интерпретации рыночной ситуации.

На этом обзор волновой теории Роберта Пректера подходит к концу. Освоив данное направление волнового анализа, а также теорию Билла Вильямса, можно взять самые эффективные инструменты из обоих методов и создать уникальную торговую стратегию.

Всем удачи и хороших профитов!

С уважением,

Михаил @Hyipov


P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)

Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.

Полезные ссылки:

  • Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
  • Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
  • Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
  • Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
Волновая теория Роберта Пректера. Подробный гайд по анализу ценовых графиков

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Оцените данную статью:
{{value}} ( {{count}} {{title}} )
Появились вопросы к автору? Вы можете обсудить их в комментариях .
Начать торговать
Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв
Live Chat